电力设备新能源行业周报：301关税影响有限 持续看好电力设备新能源出海

　　投资要点

    新能车与低空经济

    (1)本周观点：301 关税影响有限，关注锂电产业链出海。整车方面：美国大选期间频繁打出中国牌，但目前中国电动整车产业在美国的直接参与度极低，因此即使关税税率上调至100%，对企业实际影响很小。电池及材料方面：储能电池和电池部件、石墨及关键矿产等环节的加征关税时间和幅度均比较缓和。

    　　(2)关键数据：碳酸锂期货价格下跌。本周现货和期货价格小幅下跌，本周电碳现货价格7.42 万元/吨(-0.1%)，氢氧化锂价格6.93 万元/吨(-0.9%)，广期所碳酸锂主力合约价格7.53 万元/吨(-2.4%)。

    光伏

    　　(1)本周观点：301 关税行政命令出台，光伏、组件等产品税率提升。9 月13日，美国政府调整对中国301 关税的政策内容，其中对光伏电池、组件税率与五月公布的行政复审结果相同，从25%调整至50％，但实施时间从原先的8 月1日延后至9 月27 日起。同时，本次301 关税的规范产品额外新增了中国出口的多晶硅与单晶硅片，征收税率为50%，并预计2025 年1 月1 日起开始实施。

    　　(2)关键数据：1-7 月，我国组件出口约151.5GW，同比上升26%，7 月，组件出口约19.6W，同比上升35%，环比下降11%。

    风电

    　　(1)本周观点：有序推进风光大基地建设，新能源发展未来可期。近日，习近平总书记主持召开全面推动黄河流域生态保护和高质量发展座谈会并发表重要讲话。

    　　本次论调有助于持续扩大非化石能源利用规模，构建高水平新能源消纳体系。稳步推进新能源大基地建设，优化海上风电基地规划布局。

    　　(2)关键数据：1-7 月，国内新增风电装机29.91GW，同比增长13.68%。2024 年7月，国内新增风电装机4.07GW，同比增加22.59%，环比下降33.06%。

    电力与储能

    　　(1)本周观点：降息通道已开启，美国大储和工商储落地体量向上弹性大。此前美国大储、工商储落地不及预期，主要是有两点疑虑：1、主观原因：业主有降息预期，持观望态度，延缓建设进程。2、客观原因：美国大储并网流程长造成并网拥堵。融资成本为储能建设重要考量因素之一，此次降息落地后，美国大储、工商储需求和实际落地有望迎来积极修复。同时，此前FERC 已提出四项并网改革措施，简化并网流程，并网拥堵问题有望逐步缓解。

    　　(2)关键数据：2024 年1-7 月份，全国发电设备累计平均利用1994 小时，比上年同期减少91 小时。1-7 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158 亿元，同比增长3.61%。电网工程完成投资2947 亿元，同比增长19.2%。

    氢能

    　　本周观点：工信部发布《关于加快布局建设制造业中试平台的通知》。《通知》提到将建立3 类与氢能相关的中试验证平台，包括氨氢转换催化技术、电动/氢能运输飞机技术、清洁低碳氢的中试验证平台。关于清洁低碳氢领域，《通知》明确提出：建设涉及燃料电池、分布式电解制氢、低温压氢、氨醇转化、纯氢冶金等关键材料、部件、工艺及整机的中试验证平台，并形成测试与评价服务能力。

    行情回顾

    　　本周申万电力设备行业下跌0.37%，位列31 个申万一级行业的第28 位。同期沪深300、创业板指、科创50 分别同比上涨1.32%、上涨0.09%、下跌1.02%。

    风险提示：原材料价格波动风险；海外政策支持力度减弱；供应链供给瓶颈。

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