策略研究：ETF与指数产品周观察第48期

ETF 与指数产品关注热点

    金价走高，黄金ETF（518850）、黄金股ETF（159562）双双飘红。9 月19日，金价承压，但美联储启动货币宽松周期，仍吸引买盘，叠加近日地缘冲突升级，避险需求提升，支撑金价走高。截至收盘，COMEX黄金期货涨0.5%报2611.7美元/盎司.截至9 月20 日9:40，黄金ETF（518850）涨0.39%，黄金股ETF（159562）低开后快速拉升涨0.34%。今年以来，国际金价不断刷新历史新高，行业普遍预期，降息交易将会成为催化金价上涨的又一关键因素。有相关人士认为，今年来黄金的“抢跑”行情明显，利好兑现有回调风险。中长期看，在全球“去美元化”、地缘政治冲突加剧等因素支撑下，黄金价格可能仍处于长期上涨周期。

    沙特首只中国香港ETF获批。近日，沙特拟发行首只投资于中国香港股票的ETF，该指数基金的管理人是阿尔比拉德投资公司（AlBilad Investment Company），本周二已获得沙特资本市场管理局的批准。这只基金（Albilad CSOP MSCI HongKong China Equity ETF）将通过投资南方东英旗下的MSCI港股通精选ETF 来跟踪相关指数，该指数目前的前十大重仓股包括创科实业、小米集团、美团、中国神华、安踏体育、百济神州、海尔智能、农夫山泉、神洲国际、信达生物等，发行规模预计4亿美元左右，并将于今年年底之前上市。此外，沙特奥瓦尔银行旗下子公司SAB Invest 也即将推出一只跟踪香港股市的ETF，目前尚在筹备中。

    市场回顾

    上周境内权益类资产宽基类指数多数上涨。沪深300、上证50、中证500、创业板指分别上涨1.32%、1.24%、1.07%、0.09%，科创50 下跌1.02%。主要债券类资产指数有涨有跌。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数分别上涨0.49%、0.06%，中债-总财富(3-5 年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别下跌0.03%、0.05%。境外权益类资产指数多数上涨。恒生科技、日经225、恒生指数、恒生中国企业指数、纳斯达克指数、标普500、道琼斯工业指数分别上涨4.73%、4.2%、3.39%、3.33%、1.82%、1.21%、1.1%，德国DAX下跌0.03%。商品类资产指数除全线上涨。COMEX黄金、COMEX白银、ICE 布油、NYMEX WTI 原油分别上涨2.11%、1.67%、1.26%、0.08%。

    估值情况

    上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。上证50、沪深300、中证1000、中证800、中证500、万得全A、创业板指估值分别上涨6.71%、1.77%、1.48%、1.2%、1.08%、0.71%、0.08%。

    ETF 规模变动与成交情况

    上周非货币ETF 规模增加504.91 亿元，净流出761.07 亿元。分类型来看，股票型ETF 规模增加391.74 亿元，净流出740.28 亿元；跨境港股ETF 规模增加81.88 亿元，净流出3.06 亿元；跨境非港股ETF 规模增加38.06 亿元，净流出 4.04 亿元；债券型ETF 规模减少2.76 亿元，净流出4.56 亿元；商品型ETF 规模减少4.01 亿元，净流出9.13 亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF 为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF 为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF 为华泰柏瑞沪深300ETF，商品型ETF 为华安黄金ETF，债券型ETF 为海富通中证短融ETF。

    ETF 业绩表现

    上周跨境非港股ETF 博时中证全球中国教育ETF 表现最好(+4.47%)，跨境港股ETF 易方达大成恒生科技ETF 表现最好(+5.39%)，股票型ETF 南方中证全指房地产ETF 表现最好(+6.57%)，商品型ETF 大成有色金属期货ETF 表现最好(+2.39%)，债券型ETF 博时上证30 年期国债ETF 表现最好(+1.55%)。

    ETF 发行与上市情况

    上周共有4 只ETF 上市交易。

    上周新成立8只ETF，其中5只为被动指数型基金，3只为被动指数型债券基金。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。

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