汽车周报：金九银十数据得到验证 对板块后续表现持续乐观

　　本期投资提示：

    　　观点：正如前期周报论述，金九银十销量保持较好态势，9 月1-15 日，乘用车市场零售82.8 万辆，同比去年9 月同期增长18%，较上月同期增长12%；且整个行业指数已迎来一定的反弹，上周汽车指数上涨2.2%。站在反弹后的当下，我们依然对汽车后续表现有强大的信心：首先，销量数据是行业基石，表现好；其次，接下来特斯拉Robotaxi 的发布将会对汽车智能化等技术和商业模式进展形成驱动因素（短期重要事件）；最后，我们从中长期视角来看汽车行业，诸多企业海外产能投放将会带来未来两年的持续兑现和增长。所以短、中、长，汽车板块本质上有极强的阿尔法，建议关注比亚迪、理想、华为、小鹏、吉利、长城等自主车企的领导者；以及具备海外扩张和业绩兑现能力的零部件企业如福耀、敏实、新泉、双环、银轮、松原等。

    　　行业情况更新：

    　　根据上险量数据，2024 年第37 周(9.9-9.15)乘用车零售总量达到48.8 万辆，环比+19.32%。其中传统能源车销量为23.2 万辆，环比+24.73%；新能源车销量为25.6万辆，环比+14.8%，新能源渗透率52.46%。

    　　原材料价格本周总体上升，海运价格本周有所上升。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别+1.0%/+1.3%；新能源车原材料价格指数分别+0.9%/-1.0%。海运成本相较上月有所上升， 相较于上周（ 2024.9.13 ） +3.1% ， 相较于上个月（2024.8.20）+6.8%。

    　　市场情况更新：

    　　本周汽车行业总成交额868.23 亿元（环比-41.07%），本周汽车行业指数收5109.31点，全周上涨2.19%。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第7 位，较上周上升4 位。PE 排名第14 位，处于中等偏上水平。

    　　本周行业个股上涨196 个，下跌73 个。其中涨幅最大的个股是云内动力、万安科技、瑞鹄模具，分别上涨21.7%、12.0%、11.6%，跌幅最大的个股是路畅科技、华密新材、华阳变速，分别下跌-12.3%、-6.7%、-6.6%。

    　　重要事件：①9 月19 日，乐道汽车旗下首款车型乐道L60 的正式上市，目标实现月交付超2 万台。②9 月20 日晚间，极氪汽车旗下全新车型极氪7X 正式上市。③2024 年9 月20 日，腾势旗舰产品腾势Z9GT 正式上市。④9 月19 日，欧洲汽车制造商协会（ACEA）在官网表示，随着明年欧盟较严格的碳排放标准生效，制造商们将面临数十亿欧元的罚款以及大规模减产的前景。

    　　投资分析意见：基于自主+科技两条主线，我们新增出海主线， 1）国内强α主机厂如比亚迪、出海代表企业长城汽车、奇瑞链；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：江淮汽车、北汽蓝谷、赛力斯等，小鹏、理想，科博达、德赛西威、经纬恒润；3）具备强业绩增长或海外拓展能力的零部件企业如：福耀、敏实、拓普、新泉、松原股份、双环传动、银轮、无锡振华等。

    　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期

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