大金融系列之七：福建13家城农商行面面观

　　投资要点

    　　福建省有13 家发债城农商行，4 家城商行和9 家农商行在业务经营和财务指标上存在显著分化，城商行资产规模较大，前十大股东中国资占比较高，而农商行深耕小微、零售业务，业务经营更为审慎，盈利能力较好且资本充足率较高。

    　　厦门国际银行是国内首家中外合资银行，也是福建省资产规模最大城商行（1.12 万亿元），国资背景雄厚，前十大股东持股50.54%，其中国资持股47.67%。2023 年，受经济下行影响，厦门国际银行盈利能力有所削弱，拨备覆盖率大幅下降至150%以下，不过整体贷款质量处于可控范围内。

    　　厦门银行是福建省唯一一家上市银行，第一大股东金圆集团是厦门市财政局全资控股的国有金融控股集团，拥有信托、证券、公募基金、消费金融等多项金融牌照，有利于业务协同，第二大股东是具有台资背景的台湾富邦金融控股股份有限公司，助力银行构建了全面的两岸金融服务体系。此外，厦门银行2023 年末不良率仅0.76%，拨备覆盖率412.89%，均较2022 年明显改善，贷款质量较优。

    　　福建海峡银行和泉州银行资产规模在1700-2600 亿元之间，国资持股比例较大，业务经营稳健。其中，福建海峡银行国资背景强，2023 年末国资持股合计45.04%。盈利能力尚可，2023 年净利润保持增长，净息差为1.83%。并且，福建海峡银行2023 年行实施新一轮定向增发，并于2024 年6 月完成，资本实力进一步增强。泉州银行前十大股东中国资持股比例为22.63%，并且有连捷投资集团、浔兴集团和晋兴集团等泉州一些知名民企作为股东，股东支持力度较大。整体经营也较为稳健，2023 年不良率为1.61%，关注类贷款和逾期贷款占比在2.5%以下，盈利能力也较好，2023 年净息差为1.94%。

    　　9 家农商行中，只有厦门农商行资产规模在1000 亿元以上，且前四大股东均为国企，合计持股29.03%。业务经营稳健，贷款行业集中度不高，房地产贷款占比很低，不过贷款质量和盈利能力承压。其他农商行总资产规模均不足800 亿元，多数不良贷款率较低、拨备覆盖率高、盈利能力较好且资本充足率较高，但股东多为民企，且关注类贷款偏高。

    　　风险提示

    　　商业银行相关政策出现超预期调整；商业银行发生超预期信用风险事件。

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