银行业招明理财指数报告-2024年9月期：9月理财收益率情况如何？

截至9 月15 日，现金管理类理财平均7 天年化收益率1.72%，近一个月收益率小幅下行。9 月上半月定开纯固收、固收+和持有期固收类理财半月年化收益率分别为3.6%、3.0%与2.2%，较8 月大幅回暖。截至9 月15 日，定开纯固收、固收+和持有期固收类理财平均近3 个月年化收益率分别为2.4%、2.1%和1.5%。近半个月混合类和权益类理财净值小幅下跌，理财公司混合类公募理财产品平均年初至今收益率为0.9%，权益类理财平均年初至今收益率-7.9%。

    理财进入真净值时代是我们推出招明理财指数的背景。理财公司已逐步成为理财业务的发展主体，银行理财逐步公募基金化，进入真净值时代，理财收益将完全取决于投资收益。我们依托大数据跟踪数千只理财产品净值走势，推出招明理财指数系列，为市场跟踪理财收益率提供参考。由于开放式理财（不含现金类）采用市值法估值，理财净值波动加大，民众理财投资的难度上升。我们认为，民众应选择投研实力较强的理财公司所发行的理财产品，并尽量拉长投资期限，以降低净值波动对投资收益的影响。

    近一个月现金管理类理财收益率延续下行趋势。我们选取有代表性的现金管理类理财产品，按周跟踪其7 天年化收益率。截至9 月15 日，现金管理类理财7 天年化收益率中枢为1.72%，较货基高约23BP；样本中的大行现金管理类平均7 日年化收益率为1.65%，股份行为1.74%，城农商行为1.77%。近一个月，大行、股份行和城农商行现金管理类理财平均7 日年化收益率均下行。

    9 月上半月固收类理财产品收益率显著回暖。9 月上半月定开纯固收、定开固收+和持有期固收理财平均半月年化收益率分别为3.6%、3.0%与2.2%，同期定开债基平均半月年化收益率为7.3%。截至9 月15 日，定开纯固收、定开固收+和持有期固收类理财平均近3 个月年化收益率分别为2.4%、2.1%和1.5%，同期定开债基为3.4%。

    9 月上半月，混合类及权益类理财净值下跌。截至9 月15 日，理财公司混合类公募理财产品平均年初至今收益率为0.9%，破净产品数量占比20.4%；权益类公募理财产品平均年初至今收益率为-7.9%，较8 月末下跌约2.4 个百分点，破净产品数量占比83%。2024 年各理财公司混合类理财产品平均年初至今收益率来看，截至9 月15 日，前五名分别为贝莱德建信、青银理财、招银理财、浦银理财和上银理财。从理财公司权益类公募理财产品年初至今收益率来看，截至9 月15 日，招银理财招卓价值精选权益类理财计划表现最好，年初至今收益率达18.5%。

    展望：四季度理财规模有望平稳增长。我们估算9 月19 日理财规模约30.3万亿元，较6 月末增长约1.8 万亿元。8 月债市有所调整，理财规模或小幅下跌，但随着债市企稳回暖，理财规模基本平稳。展望四季度，随着理财业绩比较基准和收益率的下行，对投资者而言理财相对于三五年期定期存款的性价比下降，理财规模增长预计将明显放缓。

    风险提示：理财产品的过往业绩不预示其未来收益，亦不构成投资建议。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。