电气设备行业月报：光伏产品出口月报(2024年8月)

　　【投资要点】

    　　光伏电池组件：8 月环比降幅收窄，后续关注重点市场改善情况1） 总量：2024 年8 月，国内光伏电池组件出口24.37 亿美元，环比-5.73%，按照Infolink 上月组件出口均价测算，国内8 月光伏组件（不含电池）出口18.48GW，同比+6.84%，环比-5.70%。2024年1-8 月，国内光伏电池组件累计出口226.71 亿美元，同比下降30.78%。

    　　2） 分区域：8 月国内出口欧洲光伏电池组件9.50 亿美元，环比-7.76%；出口亚洲9.70 亿美元，环比-6.51%；出口拉美3.03 亿美元，环比+9.19%；出口非洲1.20 亿美元，环比-15.10%。

    　　3） 分发货地：8 月江苏出口7.12 亿美元，环比-16.96%；浙江出口6.98 亿美元，环比+3.34%。

    　　光伏逆变器：8 月出口修复，欧洲环增23%

    　　1） 总量：2024年8 月，国内光伏逆变器出口8.61亿美元，环比+9.51%。

    　　2024 年1-8 月，国内光伏逆变器累计出口56.60 亿美元，同比下降25.54%。

    　　2） 分区域：8 月国内出口欧洲光伏逆变器3.82 亿美元，环比+23.06%；出口亚洲2.66 亿美元，环比-6.30%；出口拉美1.01 亿美元，环比+4.13%；出口非洲0.60 亿美元，环比+16.04%。

    　　3） 分发货地：广东出口2.93 亿美元，环比-5.74%；浙江出口2.65亿美元，同比+166.55%，环比+18.11%；安徽出口1.42 亿美元，环比+54.94%，江苏出口0.88 亿美元，环比+22.72%。

    　　【配置建议】

    　　欧洲受传统能源价格走跌、政府补贴项目缩减等因素影响，组件拉货动能相对疲软，后续重点关注9 月暑期结束后欧洲需求改善情况，逆变器经历7 月环降后8 月重回增长，其中欧洲市场环增23%，浙江省出口保持同环比增长，组件建议关注阿特斯、横店东磁、晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基绿能等；逆变器建议关注德业股份、锦浪科技、固德威、阳光电源、禾迈股份、上能电气等。

    　　【风险提示】

    　　下游需求不及预期；行业竞争加剧；海外政策扰动等。

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