新能源板块行业月报：8月逆变器出口：德国大幅修复 新兴市场需求持续

　　投资要点：

    　　8 月逆变器出口金额同比+24.9%，环比+9.5%。2024 年8 月我国逆变器出口金额8.6 亿美元（同比+24.9%，环比+9.5%），出口逆变器数量528.8 万台（同比+31.6%，环比+0.9%），2024 年全年累计出口金额56.6 亿美元（同比-25.6%），累计出口数量3575 万台（同比-3.2%）。

    　　欧洲：德国环比大幅修复，乌克兰需求持续爆发。8 月荷兰出口金额11.9 亿元（同比-5.3%，环比+15.9%）；德国出口金额6.1 亿元（同比+1.7%，环比+69%），同比今年以来首次转正，出货大幅修复；意大利出口金额0.3 亿元（同比-66%，环比-35.1%）；波兰出口金额1.5 亿元（同比+118.1%，环比+30.2%）；乌克兰出口金额0.5 亿元（同比+561.5%，环比-1.9%），与7 月基本持平，需求仍在持续。

    　　美洲：墨西哥环比翻倍。8 月美国出口金额2.2 亿元（同比+19.9%，环比+38.5%）；巴西出口金额4.6 亿元（同比+61.3%，环比+10.2%）；墨西哥出口金额1.4 亿元（同比+63.6%，环比+95.8%）。

    　　亚太：菲律宾环比增长显著，印尼、越南维持平稳。8 月印度出口金额3.3 亿元（同比+149.1%，环比-39.5%）；越南出口金额0.4 亿元（同比+127.2%，环比+19.7%）；印度尼西亚出口金额0.2 亿元（同比+29.7%，环比-5.6%）；菲律宾出口金额0.7 亿元（同比+89.6%，环比+38.6%）。

    　　其他：新兴市场表现平稳，需求持续。 8 月南非出口金额1.6 亿元（同比+14.5%，环比+22%）；尼日利亚出口金额1.1 亿元（同比+142%，环比+15.9%）；巴基斯坦出口金额3.3 亿元（同比+429%，环比-9.9%）；沙特出口金额2.5 亿元（同比+320.7%，环比+1563.7%），接近6 月水平。

    　　分省份：安徽、浙江环比增长显著。安徽省逆变器出口量7.7 万台（同比-22.6%，环比+53%），代表企业阳光电源；浙江省出口量265.4 万台（同比+53%，环比+13.2%），该地区代表厂商德业，昱能、禾迈、锦浪；江苏省出口量31.7 万台（同比+37.3%，环比-0.9%），代表企业固德威、上能电气；广东省出口量158.3万台（同比+5.2%，环比-18%）。

    　　风险提示。光伏新增装机不及预期，行业库存消化不及预期，行业竞争加剧。

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