ETF基金专题：主要宽基指数及相关规模指数ETF简析篇

股票型-规模指数ETF概况：（1）截至2024/9/23，全部上市ETF数量988只，规模达到2.74万亿元。其中的规模指数ETF数量为235只（占全部比重23.79%），资产净值合计1.50万亿元（占全部比重54.72%），扮演着重要角色。（2）资金方面，2019Q1-2024Q3，主要股票型ETF资金净流入额持续攀升，今年以来截止9/23日的资金净流入额达到7551.30亿元，其中规模指数ETF资金净流入额达到7621.96亿元，资金净流入向着规模指数ETF方向倾斜。（3）规模指数ETF以基金规模、先发优势、跟踪误差等为重点，呈现出强者恒强的格局。按照成立以来资金净流入和净流出分组统计，资金净流入样本个数占比35.32%，平均规模为143.42亿元（显著高于资金净流出样本的4.05亿元），平均成立年限为5.55年（显著高于资金净流出样本的3.59亿元），平均跟踪误差为0.28（显著优于资金净流出样本的0.41），成立以来平均年化收益率-7.50%（显著优于资金净流出样本的-10.60%），成立以来平均年化夏普-0.07（显著优于资金净流出样本的-0.11）。（4）2024年二季报ETF规模前三家分别为：华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金，占据了四成的ETF基金市场份额。

    主要宽基指数及相关规模指数ETF简析：（1）截止2024/9/23的平均市值对比：上证50（4562.46亿元）>中证A50(2649.02亿元)> 红利指数(2236.08亿元) >沪深300(1585.94亿元) >中证A500 (906.74亿元) >科创创业50(799.49亿元)>科创50(442.65亿元)>创业板指(411.88亿元) >中证500 (203.21亿元) >中证1000 (89.06亿元) >中证2000 (33.69亿元)。（2）行业集中度，截止2024/9/23的前三大行业占基金资产净值比：

    科创50（代表：电子）>科创创业50（代表：电子）> 红利指数（代表：

    银行）>创业板指（代表：电力设备及新能源）>上证50（代表：银行）>沪深300（代表：银行）>中证A50（代表：食品饮料）>中证2000（代表：

    机械）>中证1000（代表：医药）>中证500（代表：医药）。（3）指数表现，2005-今年化收益率：中证500（8.16%）>中证1000（8.12%）>中证A500（7.10%）>沪深300（6.28%）>红利指数（5.46%）>中证2000（5.38%）>上证50（5.24%）；年化波动率：中证1000（30.13%）>科创50（29.78%）>创业板指（29.68%）>中证500（28.93%）；股息率（近12个月）：红利指数（5.48）>上证50（4.14）>沪深300（3.39）>中证A500（3.23）。

    综合看，沪深300、上证50、红利指数、中证A500在长期表现和股息率方面较有优势。中证500、中证1000长期表现亮眼，但波动也相对较大。

    风险提示：（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，基金专题观点并不能保证对未来的适用性。（2）市场环境、行业结构、基金公司、基金经理等方面变化等因素皆可能使得模型失效。（3）国内外货币政策进程，行业政策不及预期等带来的市场大幅波动风险。（4）基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来。（5）对文中的个股及基金特征的描述并不构成买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。

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