有色行业周报：美联储降息落地 金属价格回升

工业金属价格 小幅回升，铜铝库存有所下降1）铜：本周SHFE 铜上涨2.54%，收于75840 元/吨；LME 铜上涨2.47%，收于9486 美元/吨。三大交易所库存减少27677 吨至50.93 万吨，其中LME 铜库存减少8175 吨至30.34 万吨，SHFE铜库存减少20582 吨至16.49 万吨，COMEX 铜库存增加1080吨至4.1 万吨。据百川盈孚，本周进口铜矿TC 均价5 美元/吨，9、10 月份冶炼厂检修增加，电解铜市场供应短缺现象或将继续。2）铝：本周SHFE 铝上涨1.65%，收于20070 元/吨；LME铝上涨0.53%，收于2486 美元/吨。三大交易所库存减少10683吨至114.47 万吨，其中LME 铝库存减少11825 吨至80.9 万吨，SHFE 铝库存增加2722 吨至28.65 万吨，COMEX 铝库存减少1580 吨至4.92 万吨。据百川盈孚，本周国内社会库存减少0.87 万吨至75.17 万吨。本周铝棒铝板企业有所复产，主要集中在广西以及河南地区。

    碳酸锂价格小幅下跌，短期价格难见反转

    本周电池级碳酸锂价格下降0.13%，全国均价为7.42 万元/吨，电池级氢氧化锂价格下降1.29%，全国均价为7.68 万元/吨。库存：碳酸锂库存减少2400 吨至28250 吨，氢氧化锂库存增加115 吨至16105 吨。据百川盈孚，本周国内碳酸锂产量略有下滑，碳酸锂价格下跌，逼近自有矿成本，锂盐厂难有利润，江西云母矿端检修频出，低价锂矿难寻，盐厂减停产现象增加。

    镁价窄幅波动，静待下游需求回暖

    据百川盈孚，金属镁市场价格小幅下行。截止2024 年9 月19日，99.90%镁锭均价为17897 元/吨，较上周下调50 元/吨，降幅0.28%；陕西周均价17883 元/吨，较上周下调17 元/吨，降幅0.09%。中秋节后，需求暂无明显好转，市场观望氛围较浓。本周各工厂镁锭报价稍有下降，市场成交平平，主要是下游刚需采购，少量补货，观望氛围较浓，后市还需继续关注下游需求及各工厂开工情况。

    美联储降息落地，贵金属价格上涨

    北京时间9 月19 日凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调为4.75%至5%，即降息50 个基点。受该消息面影响，伦敦现货黄金上涨1.19%，收于2605.85 美元/盎司；美元指数下跌0.2%，收于100.75；COMEX 黄金上涨1.57%，收于2647.1 美元/盎司；COMEX 银上涨1.38%，收于31.5 美元/盎司。我们认为，美联储此次降息偏向一次预防性降息，降息幅度略超市场预期，后续贵金属价格有望继续维持高位震荡。

    风险提示：海外地缘政治风险、宏观需求不足。

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