华为产业链：软硬件密集发布期 关注新技术新产品催化

投资要点

    华为全联接大会2024 于9 月19 日至21 日在上海世博展览馆和上海世博中心举行，主题为“共赢行业智能化”。 在此次大会上，华为展示了其在人工智能领域的最新进展，并提出了全面智能化战略，基本围绕华为云的合作伙伴、硬件（昇腾、鲲鹏等算力）、软件（开源鸿蒙、开源欧拉等操作系统）办会。华为副董事长、轮值董事长徐直军在演讲中提出，未来的智能化企业将具备6A 的特征：自适应体验、自演进产品、自治运营、增强的员工、全量全要素全联接、智能原生基础设施。

    华为打造了面向通用计算的鲲鹏和面向AI 计算的昇腾两大计算产业。鲲鹏已经广泛服务于政府、金融、电信、电力等行业核心业务场景；openEuler 操作系统成为中国新增服务器OS 市场份额第一，占比36.8%，全球累计下载超过350万，服务150 多个国家的用户；昇腾打造了开放易用的全系列训练、推理、训推一体硬件产品、创新的硬件使能层软件CANN 和全流程工具链，全面加速并行算法、模型和应用的开发和创新。全联接大会上华为发布了昇腾异构计算架构CANN 8.0 新增200 多个深度优化的基础算子、80 多个融合算子、100 多个通信、矩阵运算等API，典型融合算子开发周期从2 个月缩短至1.5 人周，加速原生创新。

    华为新产品迎密集发布期，鸿蒙NEXT、Mate70、鸿蒙PC、尊界为四大看点。

    在2024 年9 月10 日的华为发布会上，华为推出了华为Mate XT 非凡大师三折叠屏手机，11 月前后Mate70 系列也有望发布。余承东9 月20 日在央视直播间表示，目前的华为PC 或将是最后一批搭载Windows 的笔记本，鸿蒙PC 版界面已经现身华为开发者官网。在2024 年9 月24 日华为举行秋季全场景新品发布会，宣布HarmonyOS NEXT 将于 10 月 8 日正式开启公测。这次发布会包括华为WATCH GT 5、华为智慧屏V5 Max 110、华为路由器BE7 系列、Sound Joy 2 以及鸿蒙智行智界R7 开启大定。

    鸿蒙智行产品线逐步完善，超豪华车型尊界即将面世。近期，华为技术有限公司将持有的十余枚“尊界”“MAEXTRO”“MASTRO”等文字和图形商标转让至江淮汽车，商标国际分类均为运输工具。目前尊界首款产品已进入整车验证阶段，将在今年年底下线。

    华为海思是全球领先的Fabless 半导体与器件设计公司，海思的产品线涵盖了多种芯片，其中包括麒麟、鲲鹏、昇腾、巴龙、天罡和凌霄六大系列。华为海思的众多自研芯片大多是仅供华为自用，但其也有一些芯片产品是对外销售，赋能产业。对此,华为消费者业务首席战略官邵洋提出了“大海思”和“小海思”的概念：大海思是华为自用芯片为主，比如麒麟芯片；小海思是是给产业用的，为厂家服务的。

    华为海思涅槃重生。麒麟系列芯片是华为海思半导体公司的旗舰产品，专为智能手机等智能终端设备设计，提供高性能的SoC 解决方案。2023 年8 月29 日，华为带着装载着自主设计、生产、制造的麒麟9000S 芯片的Mate60 系列重回高端手机市场。昇腾（Ascend）系列芯片是华为海思推出的人工智能处理器，专为AI 计算设计，具备强大的算力和能效比，广泛应用于平安城市、自动驾驶、云业务、智能制造等多个领域，目前以昇腾310 和910B 为主。鲲鹏芯片是华为推出的一系列高性能处理器，主要用于数据中心和云计算领域，以鲲鹏920 为主。

    华为以“小海思”为代表，在成熟制程芯片方面也有所布局，提供了广泛的芯片解决方案，覆盖了不同的技术领域和应用场景。

    华为智驾控制器持续迭代，打造智能驾驶底座。华为 MDC Pro 610 智能驾驶控制器主要用于执行融合、识别、分类任务，同时处理地图定位，以进行路径规划和驾驶决策，从而实现车辆的精确控制和自动驾驶。

    星闪（NearLink），中国原生的新一代无线短距通信技术。与传统短距传输技术方案相比，星闪在功耗、速度、覆盖范围和连接性能全面领先，可以在智能终端、智能家居、智能汽车、智能制造等各类细分场景下实现更极致的用户体验，2023 年，星闪商用元年全面开启，海思也为星闪提供了多套解决方案。

    建议关注标的：

    华为智能车相关：江淮汽车、北汽蓝谷、长安汽车；华为算力相关：常山北明、神州数码、高新发展、拓维信息、四川长虹、中国长城、浪潮信息

    华为云相关：科大讯飞、润达医疗、南天信息、佳讯飞鸿、东软集团、超图软件、神州信息、安硕信息、金证股份、长亮科技；鸿蒙OS 相关：法本信息、中软国际、润和软件、诚迈科技、中国软件;鸿蒙PC 相关：软通动力、智微智能、东方中科；小海思相关：深圳华强、力源信息、中电港等。

    风险提示

    华为新产品发布节奏低于预期；华为新技术研发进度低于预期；海外制裁风险。

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