电子行业：算力周跟踪：字节发布豆包视频大模型 算力需求空间进一步释放

　　投资要点：

    　　本周CPU/GPU 板块和数据中心硬件板块普涨，云计算板块商汤科技涨势一骑绝尘。（1）CPU/GPU 板块：本周（0923-0925）英伟达+6.47%，英特尔+7.78%，AMD+3.89%，寒武纪+6.29%，海光信息+3.73%，龙芯中科+2.73%。（2）云计算板块：商汤科技+6.84%，9 月24 日消息，商汤科技中标昆明人工智能赋能中心建设运营一体化项目。（3）数据中心硬件：

    　　工业富联+11.72%，中际旭创+11.92%，天孚通信+7.15%，胜宏科技+7.57%，沪电股份+5.73%。政策层面，9 月24 日，一系列重磅利好释放，包括降准、降息、降存量房贷利率以及创设支持股票市场稳定发展的新货币政策工具等，货币政策支持力度超出预期，为市场注入强大信心，提振股市。

    　　一、OpenAI 近期新动作，GPT-4o 高级语音开始全量推出? 继上周推出o1 大模型，OpenAI 本周宣布开放GPT-4o 高级语音。9月25 日，GPT-4o 高级语音开始全量推出，新增自定义指令、记忆功能，同时还改进了口音，增添五种新音色。（1）自定义指令、记忆功能：可对AI 对话时的口音、语调、节奏以及称呼等进行一系列个性化设置。（2）五种新音色：由来自世界各地的专业配音演员制作的，分别被命名为Arbor、Maple、Sol、Spruce 和Vale，将在标准和高级语音模式下提供。OpenAI的高级语音功能将向所有的Plus 和Team 用户推出，Plus 用户每月需支付20 美元，Team 用户每月支付30 美元并拥有更多的使用次数。OpenAI 将逐步向用户推出访问权限，并从下周开始面向企业和教育推出，所有Plus用户将在秋末之前获得访问权限。

    　　二、字节进军AI 视频领域，视频生成赛道百花齐放? 字节跳动发布两款视频生成大模型，正式宣告进军AI 视频生成领域。

    　　9 月24 日，火山引擎正式发布了豆包视频生成-PixelDance、豆包视频生成-Seaweed 两款大模型，面向企业市场开启邀测。

    　　1）行业领先的技术水平：官方介绍称，无论是语义理解能力，多个主体运动的复杂交互画面，还是多镜头切换的内容一致性，豆包视频生成大模型均达到业界先进水平。

    　　2）应用层面的变革创新：此前视频生成模型大多只能完成简单指令，豆包视频生成模型则能实现自然连贯的多拍动作与多主体复杂交互。

    　　3）应用场景的进一步拓宽：视频生成的泛化能力大幅提升，使之不仅适用于电商营销、动画教育、城市文旅、微剧本等企业场景，也能为专业创作者和艺术家们提供创作辅助。

    　　阿里通义万相上线AI 生视频功能，能力全面进化。9 月19 日，阿里云发布了通义万相Wanx 视觉生成大模型的新升级，AI 生视频功能正式开放，能够支持最长5 秒视频生成，每秒30 帧，分辨率为720P，同时优化了中式元素表现，支持自动生成音频特效。该功能在手机端App 不限次数免费使用，PC 端每天登陆送50 个灵感值，可生成10 次。通义万相除了此前的文生图能力，现已支持文生视频、图生视频等，还有插画设计、涂鸦作画、局部重绘、短片创作、配乐生成等场景化能力。据阿里云官方透露，通义万相累计创作图片数已达7500 万+，累计用户数已达93 万+。

    　　智谱开源图生视频模型。9 月19 日，智谱开源了图生视频模型CogVideoX-5B-I2V 和标注模型cogvlm2-llama3-caption。在实际应用中，CogVideoX-5B-I2V 支持“ 一张图+ 提示词” 生成视频， 而cogvlm2-llama3-caption 则是负责将视频内容转换成文本描述。对于模型的使用，实际用户反馈褒贬不一，有称赞也有不满，显示模型在某些情况下生成效果和速度有待提升。

    　　三、远期AI 算力：不止OpenAI o1，视频大模型潜力不容小觑

    　　此前OpenAI o1 对推理算力的积极影响已引发市场关注，推理算力对总算力需求的重要程度得到进一步印证，而此次字节豆包视频大模型的推出，也有望从视频大模型维度打开算力需求空间，我们看好近期AI 领域发生的应用创新对远期算力需求的积极影响。

    　　四、AI 大模型跟踪

    　　ChatGPT 访问量再创新高，Runway 视频大模型访问量波动向上。据similarweb 最新数据（0913-0919）：（1）ChatGPT 访问量持续攀升。9月24 日，谷歌升级旗下Gemini 1.5 AI 模型，推出Gemini-1.5-Pro-002 和Gemini-1.5-Flash-002，相较此前版本成本更低、性能更强、响应更快。9月25 日，GPT-4o 高级语音开始全量推出。（2）Runway 本周访问量增幅亮眼。9 月18 日，Runway 推出基于Gen-3 Alpha Turbo 模型的API 服务。

    　　9 月19 日，快手可灵AI 升级1.5 版，运动笔刷功能亮相，高清1080p 视频一键生成。（3）豆包访问量持续增长。据七麦最新数据（0918-0924）：

    　　豆包APP 本周下载量增幅显著。近期，豆包大模型家族迎来重磅更新。9月19 日，字节推出音乐大模型Seed-Music；9 月24 日，视频生成大模型PixelDance 和Seaweed 发布。应用革新对流量拉动效果显著。

    　　建议关注

    　　国产算力链：寒武纪、海光信息、龙芯中科、盛科通信等。

    　　数据中心硬件：中际旭创、工业富联、新易盛、天孚通信、沃尔核材、英维克、沪电股份、胜宏科技。

    　　风险提示

    　　技术发展及落地不及预期；下游终端出货不及预期；下游需求不及预期；市场竞争加剧风险；地缘政治风险。

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