机械设备行业：设备更新成效显现 重点领域深化可期

　　事件：

    　　2024 年9 月23 日，发改委举办专题性新闻发布会，主要阐述设备更新行动的进展、成效以及典型做法。

    　　投资要点：

    　　设备更新的支持集中在三个方面。（1）政策体系构筑方面，在3 月份“两新”政策出台后，各相关部门发布包括工业、建筑、市政、交通等在内的领域分类实施方案，7 月份发改委发布对“两新”行动的加强支持措施，在增规模、扩范畴以及降低门槛方面进行发力，近期各相关部门继续逐步出台了工业设备、用能设备等细分领域的细则与相关配套性政策；（2）国债资金支持方面，发改委与各地相关部门着力进行设备更新项目的审批相关工作，截至目前已完成1,500亿元规模国债的有关4,600 个项目的分配支持工作；（3）保障性措施方面，已完成2,300 亿元规模的科创技改再贷款签约工作，完善了节水节能、环保、生产安全专用设备的数智化改造企业所得税政策，并提出了包括炼化行业等领域在内的强制性标准。政策、资金与保障性措施齐发力，为我国今年的设备更新工作注入鲜活的生命力，支持我国设备更新进程获得积极成果。

    　　设备更新进程成果持续显现。工业领域设备方面，大规模设备更新政策推动我国本年度前8 个月设备工器具购置投资规同比上升16.8%，较全部投资的增速高13.4 个百分点，贡献率高达64.2%，较前7 个月的增速提升3.5 个百分点，工业设备投资提升11.1%，同时推进了我国产业转型与新产业动能培养工作进度，制造业技改投资规模持续高达两位数的增长，前八个月的增幅高达10.6%，装备与高技术制造行业的增加值分别同比提升6.4%、8.6%，第二季度的规上工业企业数字研发设计工具普及率与关键工序数控化占比高达83.1%、64.9%，较2023 年末提升1.1 个与1.9 个百分点；建筑市政设备方面，设备更新工作重点集中于薄弱缺陷领域，今年前八个月电、热力与燃气及水生产供应业与建筑业固定资产投资累计同比增长23.5%、21.6%，目前已完成6,400 余座供水厂、污水处理厂、换热站等设施的相关设备的更新工作以及2,100 万套（件）的老旧电梯、供排水设备、环卫设备等市政建筑设备的更新工作；农业领域设备方面，我国今年前八个月的农林牧渔行业投资累计提升5.2%。

    　　设备更新行动下一步规划逐步落地。下一阶段，“两新”的支持性工作总体将持续用足用好政策支持与超长期特别国债等的资金支持，扩大政策惠及范围，今年的向设备更新项目提供支持的国债资金规模达到8,000 亿元，能推动超200万套（台）设备的更新工作。工业设备方面，工信部于20 日发布了《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》（以下简称《指南》），为相关社会主体提供设备更新参考指南；市政建筑设备方面，则将重点放在拓宽资金渠道方面。

    　　投资建议：我国设备更新工作成果不断涌现，工业与市政建筑等领域的设备更新相关数据表现出较为突出的增长态势，同时设备更新的下一阶段任务重点在于政策与资金支持的持续发力上，叠加近日刚刚发布的《指南》中对工业重点领域设备更新的指引，我们认为未来设备更新工作将持续向《指南》中的重点行业领域的设备进行深化渗透，建议近期关注相关领域的机械设备行业标的。

    　　风险提示：“两新”相关政策与资金支持推进受阻的风险；我国经济、产业恢复受到美国降息影响的风险；其他宏观、市场性风险等。

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