近期政策关注点及未来展望：政策协同发力实现高质量充分就业

近期重点会议和政策密集出台，涉及货币、财政、资本市场、产业政策等多个层面。如，9 月24 日人民银行、国家金融监管总局、证监会三部门介绍金融支持经济高质量发展有关情况；9 月25 日《中共中央 国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布；9 月26 日，中共中央政治局召开会议分析研究经济形势和经济工作。本报告将对近期重要会议政策进行解读。

    我们认为，在近期政策“促就业、稳增长、资本市场稳定发展”三个关注点中，实现高质量充分就业是近期政策的核心。①高质量充分就业是优先目标，强调政策协同发力；②解决就业问题具有紧迫性；③近期出台的货币政策、财政政策、资本市场和产业政策体现了宏观政策为了实现高质量充分就业目标，提高了政策取向一致性。

    对于高质量充分就业。我们认为：①《高质量充分就业的意见》将就业放在“一个最基本、三个事关”的重要位置是对中国式现代化建设“以人民为中心” 发展思想以及二十届三中全会精神的直接延续；②实现高质量充分就业的重点思路是政策协同发力、现代化产业体系创造就业岗位。

    近期货币、财政、资本市场、产业政策特点。我们认为：①近期货币政策的主要特点是紧抓时间窗口，加大政策力度；②近期财政政策方面。基层“三保”工作或是发力重点；③近期资本市场政策。聚焦金融机构提升股票增持能力、上市公司加强市值管理以及疏通中长期资金入市渠道三个方面；④近期产业政策方面。促进房地产市场止跌回稳是亮点。

    未来关注。①重点关注政府投资拉动作用将如何发挥。9 月政治局会议提出，“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债，更好发挥政府投资带动作用”。我们认为，参考2023 年特别国债发行过程，可重点关注下一次人大常委会会议。②企业年金、银行理财和信托基金等中长期资金入市的优先级值得关注。《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出要完善各类中长期资金入市配套政策制度，但对于推动各类中长期资金入市的措辞使用存在差异，显示出优先级或存在不同。

    风险提示：政策和资本市场存在不确定性。

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