医药行业周报：本周医药上涨15.3% 受经济政策提振消费医疗板块涨幅明显

　　本期投资提示：

    　　市场表现：本周申万医药生物指上涨15.3%，同期上证指数上涨12.8%，万得全A（除金融石油石化）上涨15.0%。本周医药生物指数在31 个申万一级子行业中表现排名第15。各三级板块涨跌幅为：原料药（+13.5%）、化学制剂（+12.5%）、中药（ +15.1% ） 、血液制品（ +12.1% ） 、疫苗（ +20.4% ） 、其他生物制品（ +16.2% ） 、医疗设备（ +17.3% ） 、医疗耗材（ +13.6% ） 、体外诊断（+11.4% ） 、医药流通（+12.8% ） 、线下药店（+18.6% ） 、医疗研发外包（+18.0%）、医院（+27.0%），受政策提振影响偏向消费的民营医院板块涨幅居前。当前医药板块整体估值25.0 倍（PE-2024E），在31 个申万一级行业(2021)中排名第4。

    　　定点医药机构人员将实行“驾照式记分”：9 月27 日，国家医保局发布《关于建立定点医药机构相关人员医保支付资格管理制度的指导意见》。当日，国家医保局召开《指导意见》新闻发布会。医保局基金监管司司长顾荣在会上介绍，定点医药机构相关人员一个自然年度内记分达到9~12 分，将被暂停或终止医保支付资格。

    　　君实生物超15 亿元引进一款过敏性鼻炎新药：9 月26 日，君实生物发布公告，控股子公司君拓生物与吉盛澳玛签署《IAMA-001 鼻喷剂型项目许可及合作协议》。吉盛澳玛授予君拓生物在大中华区IAMA-001 小核酸免疫调节剂鼻用喷雾剂型药物的独占许可权利。君拓生物将向吉盛澳玛支付4000 万元首付款，并将根据项目进展向吉盛澳玛支付相应里程碑款及销售提成，总交易金额最高超过15 亿元。

    　　花园生物发布三季度业绩预告：9 月23 日，花园生物披露前三季度业绩预告，预计2024 年前三季度归属净利润为2.32 亿元-2.62 亿元，同比增长55.77%-75.92%。

    　　人福医药控股股东被债权人申请重整：9 月24 日，人福医药发布公告，公司收到控股股东当代科技的告知函，获悉武汉信用风险管理融资担保有限公司、天津晟曌律师事务所已向湖北省武汉市中级人民法院申请对当代科技进行重整。当代科技持有公司股份已全部被司法标记及轮候冻结，占公司总股本的23.70%。

    　　老百姓董事长解除留置：9 月29 日，老百姓发布公告，湖南省监察委员会签发了《解除留置通知书》，已对公司实控人、董事长谢子龙解除留置措施。

    　　投资分析意见：1）从二季度业绩表现来看，细分板块上创新药板块二季度业绩表现较为突出，此外本周佐力率先公布24Q3 业绩预告，预计归母前三季度增速在40%以上，兑现业绩高增，推荐关注相关公司：恒瑞医药、新诺威、百济神州、迪哲医药、首药控股、诺诚健华、佐力药业，同时建议关注下半年设备板块拐点带来的投资机会；2）短期看，NDAA 压制因素消失，下半年CXO 业绩有望逐季改，随美国降息开启，行业需求逐渐改善，板块增速有望触底向，建议关注CXO 板块底部机会，尤其是以出海为主的药明系、康龙化成、凯莱英等。

    　　风险提示：集采降价风险，研发失败风险。

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