汽车行业周报：政策有望拉动汽车需求改善 ROBOTAXI发布会定档10月10日

中央宣布多项支持实体经济、资本市场的政策，有望促进经济基本面及资本市场信心改善，亦有望继续拉动汽车需求改善。9 月26 日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势并部署下一步经济工作，会议指出，要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出，切实做好基层“三保”工作；要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构，要培育新型消费业态；要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。9 月24 日，中国人民银行行长潘功胜在国新办发布会上宣布多项增量货币政策，包括降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展等，力度超出市场预期。近期密集出台的政策措施一方面传递出中央强化政策协同、着力完成全年经济社会发展目标任务的决心，预计将对下一阶段经济运行产生实质性的支持和推动；另一方面，政策带动资本市场预期反转向上，随之带来的财富效应亦有望促进消费信心向好，预计经济基本面改善及财富效应等将有望共同拉动汽车需求逐步改善。

    Robotaxi 发布会定档10 月10 日，预计将促进特斯拉预期边际向上。9 月26 日，特斯拉官方宣布将于加州时间10 月10 日（北京时间10 月11 日）在美国洛杉矶举办Robotaxi 发布会，马斯克表示此次活动将“载入史册”，并将可能成为特斯拉自推出Model 3 以来规模最大的活动。据媒体报道，预计在此次活动中特斯拉将展示其无人驾驶汽车专用平台以及FSD 最新进展。Robotaxi 及FSD 或将成为特斯拉未来的重要增长点，预计Robotaxi 发布会及后续FSD 入华等将有望带动特斯拉预期边际向上，相关产业链有望受益。

    近期多款重点新能源车型上市后订单成绩不俗，有望持续提振市场热度。阿维塔07于9 月26 日上市，定价21.99-28.99 万元，上市20 小时大定达11673 辆。阿维塔07 全系搭载华为ADS 3.0，23.99 万元及以上车型均搭载华为ADS 3.0 高阶版，并配备前排双零重力座椅、鸿蒙座舱4.0、神行电池、昆仑增程系统/全域800V 碳化硅平台等，在同级车型中竞争力不俗。智界R7 于9 月24 日正式上市，定价25.98-33.98 万元，新车搭载华为ADS3.0，标配满血途灵平台、800V 碳化硅平台、鸿蒙座舱等；据鸿蒙智行官方，智界R7 上市24 小时大定突破6000 辆，9 月 24-28 日累计大定突破 11000 辆。此外，搭载DM5.0 技术的比亚迪第二代宋Pro DM-i、海狮05 DM-i 于9 月23 日上市，预计多款重点新能源车型上市将持续提振新能源市场热度，助力行业销量持续向好。

    从投资策略上看，在激烈的价格竞争下，预计头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额；汽车行业公司即将进入三季报披露期，部分经营能力较强、盈利确定性较高的整车及零部件公司三季报业绩值得关注。建议持续关注部分整车及华为产业链、T 链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。

    建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。

    风险提示

    宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。

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