轻工行业政策点评：一线城市优化限购政策 全面促进地产止跌回稳

　　事件：2024 年9 月29 日，上海、深圳、广州官宣调整优化住房限购政策，其中广州将取消居民家庭购买住房的各项限购政策，为一线城市中首个全面退出住房限购政策的城市，力度空前。

    　　一线城市优化限购政策，市场信心有望提振。9 月29 日，上海、深圳、广州官宣调整优化住房限购政策：1）上海：缩短非沪籍居民购买外环外住房所需缴纳社保或个税年限，提升持《上海市居住证》且积分达到标准分值群体的购房待遇，在自贸区临港新片区实施更加差异化的购房政策。此外还对个人住房贷款政策进行了优化。2）深圳：包括优化分区住房限购政策，取消商品住房和商务公寓转让限制，优化商品住房和商务公寓价格备案流程，调整个人住房转让增值税征免年限，优化个人住房贷款政策，加快构建房地产发展新模式等六个方面。3）广州：取消居民家庭在本市购买住房的各项限购政策。本次限购政策调整后，广州市户籍、非户籍居民家庭和单身人士在全市范围内购买住房的，不再审核购房资格，不再限制购房套数。一线城市进一步优化地产限购政策，宽松基调延续，市场信心有望提振。

    　　政策定调“止跌回稳”，关注家居板块修复行情。9 月26 日政治局会议对当前房地产市场提出新表述：要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。要回应群众关切，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。官方出台多项有力政策，促进房地产市场止跌回稳，家居作为地产后周期产业链有望受益。

    　　此前两部门表示将直接安排超长期特别国债资金，真金白银促进消费品以旧换新，存量需求有望释放。稳地产+促消费政策刺激下，家居板块有望迎来估值修复和基本面改善，建议关注经营稳健的龙头公司。

    　　投资建议：推荐供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头欧派家居（603833.SH），定制业务不断发力的软体家居龙头顾家家居（603816.SH），建议关注品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头慕思股份（001323.SZ）、加速渠道下沉和数字化新零售转型的泛家居行业龙头居然之家（000785.SZ）、产品矩阵丰富、渠道持续发力的床垫龙头喜临门（603008.SH）。

    　　风险提示：宏观经济增长放缓风险；地产销售下滑风险；市场竞争加剧风险。

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