北交所周报：政策组合拳提振资本市场信心 北证50上涨18.2%

周观点：本周，央行出台宽松量化政策、创设新工具支持股票市场，中共中央政治局也明确提出“要加大财政货币政策逆周期调节力度”、“要促进房地产市场止跌回稳”以及“要努力提振资本市场”，这均预示着我国有望开启新一轮稳增长政策周期。此轮政策组合拳对股票市场提振作用较为显著，北证50指数较周一（9月23 日）开盘市值上升18.2%，周成交额为246.4 亿元，远高于上周水平。253 只个股中有252 只股票上涨，1只股票持平，0只股票下跌。基于北交所高弹性特点，北交所主题基金产品与北交所指数基金产品在本周表现均较强。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金表现较好，涨幅约为15.1%，高于整体基金表现（偏股基金指数930950.CSI，8.1%）约7.0 个百分点。上市审核方面，本周共16 家企业更新发行上市项目审核动态，1家企业上市委会议暂缓，5家企业已问询，1 家企业已注册，3 家企业已终止，1 家企业（聚星科技）提交注册。胜业电气将在节后（10 月10 日）上会。我们预计随着国内积极信号全面释放，板块资金关注度将逐渐提升，弹性优势将进一步凸显，建议关注北交所主题型龙头以及处于估值低位的成长型标的。

    行情回顾：本周，北交所整体表现较强：周五（9月27 日）收盘市值3299.4亿元，北证50 指数较周一（9 月23 日）开盘市值上升18.2%，整体落后创业板约4.6 个百分点（创业板指上升约22.7%）；领先市场约2.5个百分点（沪深300 上升约15.7%）。

    北证A 股板块对比：截至2024 年9 月27 日，北证A 股成分股个数共253个，公司平均市值13.0 亿元，同期创业板个股平均市值为76.6 亿元，科创板平均市值为90.9 亿元。从成交量上来看，“2024 年9月23 日（周一）-2024年9月27 日（周五）”北交所板块周交易金额为246.4 亿元，平均周交易金额为1.0亿元，区间换手率为20.3%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为20.2 倍，PE 绝对值较上周五（9月20 日）上升2.7 倍。

    本周北交所共1 支新股上市：瑞华技术（920099.BJ）于9.25 上市。

    下周北交所无更新新股发行动态。

    胜业电气（873783.BJ）将于10 月10 日上会。

    要闻：今年7月份以来，超过10 家北交所公司披露了回购股份计划，其中多家公司回购计划总金额不低于1000 万元。而9月以来近20 家实施了回购股份。从北交所披露的“龙虎榜”数据来看，北证市场大涨已经吸引了新增资金入场，尤其是机构罕见出手。

    风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。

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