资本市场月报2024年10月

　　市场展望：外围缓和+国内政策窗口，港股短期表现将有较好表现

    　　美联储降息落地，对港股的影响更多在于带来资金流动性增加、国内政策窗口打开等利好，叠加目前 AH 仍在高位，短期内港股仍有所支撑，后续港股进一步持续上行的关键在于国内政策宽松程度及国内经济动能的恢复，如国内政策后续发力，将有利于更多资金流向港股，为港股反弹提供更多助力；如宽松幅度有限，港股或更多仍为震荡行情。

    　　配置建议方面，短期建议关注三大主线：

    　　一是对利率敏感的成长板块，如生物科技等；

    　　二是高弹性的互联网板块，其通常是最快受益于港股资金流入的行业；三是红利板块，由于AH高溢价，港股的股息率较A股仍有较大优势，提醒的是高股息板块在大幅透支状态下出现回撤属正常情况，短期不必过于担忧红利策略拥挤的风险考虑到央企的高股息率、低估值、稳定盈利等特点，在新一轮央国企改革下，港股市场央企配置价值有望提高。

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