锂电产业链双周评(10月第1期)：锂盐价格小幅回暖 国内企业加速海外布局

　　投资建议

    　　【行业动态】

    　　国内企业加速海外产能布局：近日恩捷股份公告拟投资20亿元在马来西亚建设年产10亿平隔膜生产基地；万润新能公告拟投资约12亿元在美国建设年产5万吨磷酸铁锂正极项目。

    　　美国能源部拟拨款超30亿美元支持本土电池制造业：当地时间9月20日，美国能源部宣布向美国14个州的25个选定项目拨款超过30亿美元（折合人民币超211亿元），以促进在美国国内生产更先进的电池及电池材料。

    　　上汽通用汽车将携手宁德时代推出6C磷酸铁锂电池：9月25日，上汽通用汽车宣布将携手宁德时代推出行业首个6C超快充磷酸铁锂电池。明年起，该电池将在新升级的奥特能准900V高压电池架构中投入使用。

    　　【新能源车产业链数据】

    　　国内新能源车：8月国内新能源车销量为110万辆，同比+30%、环比+11%；国内新能源车渗透率44.8%，同比+12.0pct，环比+1.0pct。1-8月国内新能源车累计销量为703.48万辆，同比+31%。

    　　欧洲&美国新能源车：9月，欧洲九国新能源车销量为22.98万辆，同比+6%、环比+82%；新能源车渗透率为25.8%，同比+2.7pct、环比+2.8pct。1-9月欧洲九国新能源车累计销量为158.53万辆，同比-4%。8月，美国新能源车销量为14.83万辆，同比+13%、环比+17%；新能源车渗透率为10.5%，同比+0.7pct、环比+0.5pct。1-8月美国新能源车累计销量为104.25万辆，同比+10%。

    　　【锂电材料及锂电池价格】

    　　锂盐价格近期出现小幅回暖，电芯报价稳定。本周末碳酸锂价格为7.57万元/吨，较月内低点上涨0.34万元/吨。三元正极报价延续下跌态势，磷酸铁锂正极较月内低点报价上涨0.07万元/吨，负极、隔膜本周报价稳定，电解液报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用280Ah电芯报价达到0.42/0.38/0.38/0.31元/Wh，较上周变动0.00/0.00/0.00/0.00元/Wh。

    　　【投资建议】

    　　建议关注：1）盈利能力相对稳定的头部动力储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能）；2）需求逐步回暖的消费电池企业（珠海冠宇）；3）产能加速出清电解液环节头部企业（天赐材料）、磷酸铁锂环节龙头企业（湖南裕能），盈利稳健的结构件龙头企业（科达利）；4）充电桩运营行业领先企业（特锐德）；5）电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）；6）高压直流继电器领先企业（宏发股份）。

    　　【风险提示】电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

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