汽车行业周报：ROBOTAXI、OPTIMUS、FSD密集催化 左侧布局特斯拉静待花开

　　Robotaxi/Optimus/FSD 密集催化，T 链景气度快速上升

    　　特斯拉中国官方展示了一张发布会预告海报，上面写着“WE ROBOT”，预示着此前一直备受期待的Robotaxi 有望发布，特斯拉中国表示该发布会将在北京时间10 月11 日举行（10 月10 日在洛杉矶举办）。

    　　Robotaxi 发布会“We,Robot”将于10 月10 日开展：马斯克也在其国内与海外的社交媒体上同步发布了这张预告海报，并附言“这将载入史册”。此次马斯克并未直接提及Robotaxi，而是称呼为Robot，这次发布的可能不仅仅是Robotaxi，或将同时展示Optimus 新内容。

    　　Optimus Gen3 预计将在Q4 发布：Optimus 预计在5-6 年可达到百万台量产级别。成本方面，马斯克表示任何东西只要量产足够大，成本就会趋近于其物料成本。Optimus 是一个类人机器人，它比汽车要小得多、轻得多，所以它的成本在大规模生产时可能不会超过1 万美元。量产节奏方面，每次迭代的周期应该不到两年，大概五到六年后，年产量可以达到百万台。灵巧手方面，下一代的Optimus 灵巧手驱动器被移到了前臂，通过像人类手一样的缆线来操作手指，下一代的手有22 个自由度，基本可以执行人类手能做的大部分任务。驱动器从手部后置到前臂，能够进一步缩小灵巧手的体积。

    　　FSD 有望在2025Q1 登陆中国和欧洲：2024 年9 月5 日，特斯拉公布了FSD 的路线图。预计于2024 年10 月推出FSD v13，将必要的干预之间的里程提高约6 倍，并实现自动驶出、泊车和倒车。 2025 年Q1，在中国和欧洲推出FSD，目前正等待监管审批。

    　　投资建议

    　　买在无人问津时，看好特斯拉产业链左侧布局机会。①白马标的，拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪；②弹性标的，多利科技、无锡振华、模塑科技；③北交所，开特股份、骏创科技。

    　　推荐标的

    　　我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内40 万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：

    　　下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区NOA集中落地，Robotaxi 加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉Optimus 量产在即，T 链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。

    　　 风险提示

    　　汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。

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