债券周报：国庆期间海外重要事件盘点

　　一、海外市场表现

    　　国庆期间（9.30-10.4），全球大类资产中，股指多数收跌，中概股指数逆势上涨；国债收益率多数上行，美元指数走强，非美货币普遍走跌；大宗商品涨跌互现，中东紧张局势升级带动原油价格大幅上涨。

    　　二、海外重要事件

    　　1、美联储官员围绕基本面、货币政策发表讲话，对通胀、就业存有分歧。其中，美联储主席鲍威尔表示“如果经济数据保持一致，今年可能会再降息两次，但幅度较小，为25 个基点”、“如果就业市场出现更大的恶化，可能会进行更大幅度的降息”。

    　　2、欧央行官员实现通胀目标的信心增强，基于经济增长疲软，尚不能排除10月连续降息的可能。其中，欧央行行长拉加德表示“对于能按时实现2%的通胀目标更有信心，会在10 月份把信心的增强纳入考量”。

    　　3、日本新任首相石破茂发表鸽派言论，称现在不适合进一步加息。当地时间10 月1 日，日本新任首相石破茂在就任后的首次记者会上表示希望维持货币政策宽松，以确保日本真正战胜通货紧缩。

    　　4、中东局势持续升级，以色列在黎巴嫩、加沙等多地发动袭击。

    　　5、美国港口工人罢工维持3 天结束，临时协议包括未来六年内加薪62%。10月4 日，国际码头工人协会（ILA）和美国海事联盟有限公司(USMX)就工资问题达成了初步协议，并同意将主合同延长至 2025 年 1 月 15 日，此次达成的临时协议包括在未来六年内加薪62%。

    　　6、OPEC+维持12 月开始增产的计划。10 月2 日，OPEC+的主要成员国举行在线会议，讨论是否放松产量限制。会上强调了实现全面合规和减产补偿的重要性，OPEC+未对产量政策做出任何改变，维持12 月开始增产的计划。

    　　三、海外重要经济数据

    　　1、9 月ISM 制造业PMI 继续萎缩、服务业PMI 表现亮眼。9 月ISM 制造业PMI 录得47.2%，连续六个月萎缩，就业、物价指数分项大幅下行。9 月ISM服务业PMI 录得54.9%，商业活动和新订单是主要贡献项，就业分项降至收缩区间。

    　　2、美国JOLTS 职位空缺数、“小非农”ADP 新增就业人数超预期。8 月JOLTS职位空缺数804 万人，创三个月新高；9 月“小非农”ADP 新增就业人数14.3万人，好于预期的12.5 万人，但 3 个月移动平均仅为11.9 万人，指向尽管就业市场出现边际降温迹象，但整体仍保持相对稳健。

    　　3、美国9 月非农数据超预期，缓解劳动力市场恶化的担忧。美国9 月新增非农就业人口25.4 万人，远超预期15 万人，失业率回落至4.1%，时薪增速环比增长0.4%。非农数据强劲缓和市场对11 月大幅降息的预期。

    　　4、欧元区通胀明显降温，同比增幅降至2%目标下方。欧元区9 月通胀降温，环比创2024 年1 月以来最大降幅，同比自2021 年6 月以来首次跌破欧洲央行2%的目标，欧央行10 月降息预期大幅提升。

    　　5、其他：美国周度首申人数小幅上升至22.5 万；欧元区经济景气度疲软、英国经济保持韧性、日本相对稳健。

    　　风险提示：

    　　中东局势持续升级、美国就业市场超预期疲软

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