A股动静框架之静态指标：赛点2.0仍处于第一阶段估值修复

　　摘要

    　　指标均出现明显修复，单日最高换手率仅低于2015年牛市少数交易日。4大类指标最新监测结论如下表所示：

    　　1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，股债相对收益率分位数是98.20%；市场配置指标方面，目前估值处于低位，全A18.5，大部分宽基指数历史分位数低于50%，估值分化程度9月变动幅度较大，接近2月高点。

    　　2）市场交易/情绪指标方面，换手率较8月有所上行，处于2020年以来的中等位置，成交额占前高比例数值略低于50%，个股趋势指标开始出现震荡偏强迹象。

    　　3）投资者行为方面，我们新编制的3资金主体指标转正，回购规模环比回落，产业资本继续减持，但规模仍然不大。

    　　综上来看，9月赛点2.0启动，大多数指标开始有所回升，部分资产联动指标以及交易指标接近2024年年初，仍处于第一阶段估值修复。

    　　风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。

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