汽车行业周报：政策推动下多家新能源车企9月销量创新高 部分公司将见估值修复

新能源车企9 月销量公布，多家车企销量创历史新高。比亚迪9 月销量达41.94 万辆，同比增长45.9%，环比增长12.4%，月销首次突破40 万辆；新势力中，理想、零跑、深蓝、小鹏、极氪9 月销量分别达53709 辆、33767 辆、22709 辆、21352辆、21333 辆，5 家车企均创下单月销量历史新高，蔚来、岚图、阿维塔等品牌9月销量亦实现环比增长；鸿蒙智行9 月销量达39931 辆，环比增长18.5%，其中问界M9 交付15496 辆，连续6 个月蝉联50 万以上豪华车市场销量第一，问界新M7系列交付16805 辆。

    鸿蒙智行国庆期间订单火热。据鸿蒙智行官方，鸿蒙智行全系车型10 月1-5 日累计大定达18600 辆，1-5 日单日大定分别为约5200 辆、约3600 辆、约3200 辆、约3200 辆、约3400 辆；分车型而言，10 月1-5 日智界R7、问界M9、问界M7 累计大定分别突破6300 辆、5100 辆、5700 辆，三款车型日均大定均突破1000 辆。此前鸿蒙智行官方宣布截至9 月28 日，智界R7 累计大定突破1.1 万辆，预计截至10月5 日智界R7 累计大定已突破1.8 万辆，相关产业链公司有望受益。

    特斯拉3 季度全球交付量同环比实现增长，关注10 月10 日Robotaxi 发布会。特斯拉3 季度全球产量达46.96 万辆，同比增长9.1%，环比增长14.4%；特斯拉3 季度全球交付量达46.29 万辆，同比增长6.4%，环比增长4.3%，单季交付量同比增速实现转正。特斯拉将在10 月10 日举办Robotaxi 发布会，或将展示其无人驾驶汽车专用平台以及FSD 最新进展，预计Robotaxi 发布会及后续FSD 入华等将有望继续带动特斯拉预期边际改善。

    从投资策略上看，近期较多车企及重点新能源车型销量表现亮眼，预计后续汽车以旧换新政策对车市的拉动效果将持续释放，汽车行业公司即将进入三季报披露期，部分盈利确定性较高的整车及零部件公司估值将修复。建议持续关注部分整车及华为产业链、T链、小米产业链、自动驾驶产业链、重卡产业链、低估值/高股息率的国企公司。

    建议关注：比亚迪、江淮汽车、长安汽车、中国重汽、上汽集团、宇通客车；新泉股份、银轮股份、岱美股份、瑞鹄模具、爱柯迪、拓普集团、隆鑫通用、保隆科技、丰茂股份、三花智控、上声电子、华域汽车、贝斯特、伯特利、精锻科技、德赛西威、华阳集团、经纬恒润、双环传动、继峰股份、上海沿浦、福耀玻璃、潍柴动力等。

    风险提示

    宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。

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