传媒行业周报2024年39期：国庆档票房有所下滑 字节APPLEMON8登顶海外

　　投资要点：

    　　上周节前传媒（申万）指数上涨 11.18%，位居 31 个行业第 7 名，弱于创业板指（上涨15.36%），强于深证成指（上涨10.67%）、上证中小（上涨8.76%）、上证指数（上涨8.06%）、沪深300（上涨8.48%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成、上海电影、万达电影、博纳影业、美图公司、中手游等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、值得买、蓝色光标等。

    　　2024 年国庆档观影人次、平均票价较2023 年同期均有所下滑。根据猫眼专业版数据，截至10 月6 日16:30，2024 年国庆档票房达18.6 亿元，同比下滑16.8%；从细分指标来看，观影人次达4611 万次，同比下滑13.5%，平均票价达40.4 元，同比下滑3.8%。从单日票房趋势来看，国庆档首日票房达4.9 亿元，超过2022-2023 年同期，但后续表现欠佳，环比下滑速度较快。往后看，10 月11 日-11月29 日期间，《哈利·波特》全系列8 部影片将重映，《小丑2：

    　　双重妄想》、《毒液：最后一舞》等IP 新作亦将在10 月陆续上映，进口片供给较为丰富。鉴于影片供给整体逐步回暖，而市场对电影大盘的预期仍处低位，我们建议持续关注影视院线板块的投资机会，推荐标的包括万达电影、上海电影、博纳影业、百纳千成等，受益标的包括中国电影、横店影视、光线传媒、幸福蓝海等。

    　　字节系社交应用 Lemon 8 在美国市场出圈，持续居于iOS 应用·生活榜榜首。2020 年3 月，字节面向海外市场推出社交应用Sharee，于2021 年9 月正式将其更名为Lemon 8，此后该应用明确其生活方式兴趣社区的定位，目标用户以年轻女性为主。区域扩张方面，Lemon 8 最先入驻日本市场，随后进军东南亚市场，在完成对亚洲市场的覆盖以后，自2023 年起开始登陆欧美市场。根据点点数据统计，截至10 月6 日，Lemon 8 在近30 天内持续居于美国区域iOS应用·生活榜榜首，在应用总榜上亦有较优排名。近年来字节不断完善其海外产品矩阵，多次证明其产品影响力，我们认为与字节紧密合作的营销企业有望受益于Lemon 8 等新兴产品的流行，受益标的包括蓝色光标、易点天下、省广集团等。

    　　风险提示：票房不及预期，应用出海表现不及预期等。

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