银行行业周报：工银农银光大发混合类 9月样本理财子产品总结

　　1、三大指数环比变化情况

    　　从发行数量来看，最新理财子产品发行数量指数329.5 5，环比上升48.0%，发行数量增加。调整后理财子产品发行数量指数254.69，环比上升56.7%。从发行数量偏离度来看，最新偏离度为1.12，偏离度上升，该指数显示：上周发行的145 只产品，1 36 只为固收类产品，9 只为混合类产品。

    　　从发行风险指数来看，最新理财子产品风险指数为1.8 4，环比下降0.8%，风险等级下降。居民风险偏好小幅下降。

    　　从发行基准利率波动指数来看，最新指数为61.72，环比下降0.02%。从不同类型产品的发行基准利率来看，上周固收类产品平均业绩比较基准为2.72%，环比不变；整体平均发行基准利率为2.72%，环比不变。

    　　2、样本理财子公司发行情况

    　　从发行数量来看，上周样本理财子公司最新理财子产品发行数量为145 只，发行数量上升。具体来看，发行数量增加的有8家，占比为72.7%，增加最多的是建信理财，环比增加16 只固收类产品；发行数量减少的有 3 家，占比为27.3%，减少最多的为中邮理财，环比减少3 只。发行数量最多的为光大理财， 发行了22 只理财产品。

    　　平均基准利率为2.72%，环比不变。其中：基准利率上升的理财子公司有6家，占比为54.5%。平均发行基准利率最高的为光大理财，为3.03%；基准利率下降的理财子公司有3 家，占比为27.3%。固收类产品发行平均基准利率为2.72%，最高的为光大理财，为3.03%。

    　　3、 重点理财子产品介绍

    　　上周重点产品共9 只，是工银理财发行的4 只混合类产品、农银理财发行的3 只混合型产品和光大理财发行的2 只混合型产品。其中：我们摘取其中两只产品：工银理财·鑫悦优先股策略优选最短持有90 天混合类开放式理财产品（24HH6600）和农银理财农银同心·灵动150 天优选配置理财产品（优享）。

    　　4、 最新观点更新：9 月样本理财子产品发行总结：量升价降偏好升从发行数量来看，9 月样本理财子公司共计发行467 只理财产品，发行数量较8 月环比上升，包括4 4 6 只固收类产品，占比95.50%，21 只混合类，占比4.50%；0 只权益类产品。其中，共计有393 支封闭式净值型产品，占比84.2%，74 只开放式净值型产品，占比15.8%，0 支开放式非净值型产品。

    　　从发行产品的风险等级来看，一级（低）风险的产品有66 只，占比14.1%；二级（中低）风险的产品有360 只，占比83.5%；三级（中）风险的产品有11 只，占比2.4%；四级（中高）风险产品有0 只。

    　　从发行基准利率来看，9 月理财产品整体平均发行基准利率为2.78%，基准利率较8 月环比下降，固收类产品平均业绩比较基准为2.79%，而混合类产品平均业绩比较基准为2.77%。

    　　从不同理财子公司发行情况来看，发行数量最多的是交银理财，发行了58 只理财产品，其次是光大理财，发行了49 只理财产品。发行基准利率最高的是光大理财，平均业绩比较基准为3.12%，其次是招银理财， 平均业绩比较基准为3.09%，发行基准利率最低的是中邮理财，为2.43%。

    　　从不同期限的产品发行数量来看，9 月选取样本的理财子公司发行的理财产品主要为1-3 年（含）占比为34.26%；其次占比较大的是6-12 个月（含）产品，占比27.41%。从不同期限产品的平均发行基准利率来看，1-3 年（含）产品的平均发行基准利率为2.94%；6-12 个月（含）平均发行基准利率为2.80%；3-6 个月（ 含）平均发行基准利率2.50%；T +0 平均发行基准利率2.69%。

    　　在9 月中，理财子公司继续尝试抓住机遇，共发行了21 支重点产品，均为混合类产品。其中，8 只由农银理财发行，10 只由工银理财发行，3 只由光大理财发行。理财子持续拓展银行理财产品的投资范围， 控制风险的同时提高理财产品的收益，为投资者提供更多的资产配置选择。

    　　整体来看，2024 年9 月，总体发行数量上升，绝大多数仍为固收类产品，混合类产品21 只，权益类产品0 只。样本理财子的偏离度环比小幅上升；另一方面，发行基准利率环比略有下降，混合类产品的平均业绩比较基准利率下降。风险等级方面，9 月发行的产品风险等级全部为PR3 及以下，PR3 产品占比2.36% ，风险偏好小幅回升，但是依然处于低位。从绝对值来看，当前风险指数和平均基准利率处于较低位。创新产品方面，样本理财子在9 月发行了21 只创新产品，创新产品发行数量上升，工银理财在9 月发行的混合类产品数量最多。

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