建筑材料行业周报：水泥和玻璃价格均在下跌

　　核心观点

    　　摘要：上周建筑材料指数市场表现疲弱，申万建筑材料指数下跌2.86%，跑输沪深300 指数。在行业动态方面，下游房地产一线城市的商品房成交套数和面积有所增加，但二三线城市的成交面积有所减少。水泥价格方面，全国均价略有下跌，华北地区水泥价格涨幅最大，而华东地区水泥价格跌幅最大。库存方面，全国水泥和熟料库存有所减少。浮法玻璃价格继续下跌，西北地区跌幅最大，而库存方面则有所增加。本周投资观点认为，水泥行业面临需求不振和产能过剩，玻璃行业则受房地产竣工端下滑影响，需求持续下滑。本周推荐的个股包括海螺水泥、华新水泥、旗滨集团和伟星新材。

    　　水泥行业近一个多月来表现出价格下跌和产量减少的态势。全国范围内8 月份全国水泥均价较7 月份有所下降，尽管东北地区水泥价格略有上涨，但整体市场以跌势为主。

    　　在产量方面，7 月份水泥产量无论是单月值还是累计值都出现了同比减少，且下滑幅度较6 月份有所扩大，显示出市场需求的减弱。库存方面，虽然8 月份水泥库容比略有上升，熟料库容比略有下降，但两者均维持在近几年中等水平，表明库存状况相对稳定。

    　　综合来看，水泥行业面临市场需求不振、产能过剩等问题，这可能进一步对水泥价格形成压力。

    　　玻璃行业近一个多月来经历了价格普遍下跌和产量增长放缓的情况。全国浮法玻璃均价显著下跌，尤其是华北、华中和西北地区跌幅较大，显示出市场需求疲软的态势。

    　　产量方面，尽管7 月份浮法玻璃累计产量同比去年有所增加，但单月产量却出现了同比减少，这表明市场需求有所减弱。库存方面，8 月份浮法玻璃企业库存有所上升，但仍处于中等水平，这表明市场供应比市场需求要充足。综合来看，由于受房地产竣工端下滑的影响，玻璃行业需求持续下滑，从而导致玻璃行业目前面临价格下滑和库存上升的双重压力。

    　　风险提示

    　　下游行业需求不及预期、原材料或燃料价格波动、市场竞争加剧。

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