通信行业点评报告：META发布视频生成模型 AI算力为核心主攻方向

　　Meta 发布Movie Gen 模型，AI 多模态能力持续提升

    2024 年10 月4 日，Meta 发布视频及音频生成模型Meta Movie Gen，可生成具有同步音频、个性化角色并支持视频编辑的视频，Movie Gen 包括30B 参数的Movie Gen Video 视频生成模型以及13B 参数的Movie Gen Audio 音频生成模型。

    　　其中，Movie Gen Video 模型基于约1 亿对文本视频数据以及10 亿对文本图片配对数据进行预训练，主要用于联合文生图和文生视频，能够理解物体运动、交互、几何、相机运动和物理规律，可按照文本提示生成4~16 秒1080P 帧率为16FPS的高清视频，支持1：1、9：16、16：9 等多个比例，模型在训练上采用张量并行化（TP）、序列并行化（SP）、上下文并行化（CP）和全共享式数据并行（FSDP）方式，并使用监督微调（SFT）等方式进行模型调优，以提高模型性能，Movie GenVideo 在多个维度超过了Runway Gen 3、OpenAI Sora 等同类竞品，在动作一致性和自然度等方面表现出色；Movie Gen Audio 模型基于约100 万小时的音频数据进行预训练，主要用于生成与视频输入同步的48kHz 高质量电影音效和背景音乐，最多支持生成长达45 秒的音频，与同类模型相比，Movie Gen Audio 模型在音效生成稳定性、音频质量、音频扩张方面优于行业基准。

    　　多项政策促进经济发展，AI 产业趋势明显，AI 算力或为牛市主攻方向

    Movie Gen Video 模型在6144 片H100 GPU 上进行训练，服务器机内8 卡GPU通过NVSwitch 互联，机间GPU 通过400G RoCE 网卡连接；Audio 模型则在384个GPU 上进行预训练，AI 模型多模态能力加速提升，有望持续拉动算力基础设施需求。随着国内多项宽松政策陆续出台，有望带动宏观经济逐步复苏，以AI、云计算、自主可控为代表的新质生产力产业或将加速发展，同时驱动股市转牛，我们全面看多通信板块投资机遇，其中以光模块、光芯片、AIDC、液冷、服务器、交换机及路由器、光纤光缆等为代表的AI 算力产业链或为核心主攻方向。

    　　重点关注光通信、AIDC、服务器、交换机等AI 算力产业链投资机会

    AI 大模型持续迭代，国内外云巨头持续增加对AI 基础设施的资本开支，我们持续看好算力产业链，主要细分方向包括：（1）【AIDC 及液冷】推荐标的：宝信软件、英维克；受益标的：润泽科技、光环新网、奥飞数据等；（2）【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：源杰科技、华工科技、光迅科技、长光华芯等；（3）【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信；受益标的：紫光股份、锐捷网络等；（4）【服务器】推荐标的：中兴通讯；受益标的：紫光股份、烽火通信；（5）【边缘算力】受益标的：网宿科技等。

    　　风险提示：AI发展不及预期、智算中心建设不及预期、行业竞争加剧。

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