机械行业周报：8月我国新增专项债约8000亿元 同比增长34.0%

　　核心要点：

    　　上周机械设备行业上涨10.5%，跑赢大盘2.0 个百分点上周，机械设备行业上涨10.5%，跑赢沪深300 指数2.0 个百分点。

    　　机械行业中表现较好的细分板块为光伏加工设备（18.6%）、锂电专用设备（16.1%）、其他自动化设备（15.1%），表现靠后的细分板块为工程机械整机（6.4%）、轨交设备Ⅲ（9.0%）、楼宇设备（9.0%）。

    　　工程机械：8 月我国地方政府新增专项债约8000 亿元，同比增长34.0%8 月份，我国地方政府新增专项债发行规模约8051.0 亿元，同比增长34.0%，增速较前值下降9.4 个百分点；环比7 月大幅增长186.0%。1-8 月，我国累计发行地方政府新增专项债约2.58 万亿元，同比减少16.7%，降幅较前值收窄12.2 个百分点。截至8 月底，我国地方政府新增专项债发行规模占年度目标的比例为66.2%，较前值大幅提升20.7 个百分点。总体来看，随着8 月当月我国新增地方政府专项债发行规模创下今年以来新高，今年专项债累计发行规模同比降幅持续收窄，专项债发行速度明显加快。

    　　我们认为，随着地方政府专项债发行速度持续加快，将有助于各地重大项目加速开工建设，支撑基建投资维持韧性，叠加房地产行业有望止跌企稳，推动工程机械下游需求有望企稳回升。

    　　投资建议

    　　在季节性因素和设备更新等因素影响下，我国9 月PMI 环比回升0.7个百分点，生产指数和新订单指数亦大幅回升，或显示国内制造业供需逐渐企稳回升。此外，9 月政治局会议指出，“要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。降低存款准备金率，实施有力度的降息。促进房地产市场止跌回稳，降低存量房贷利率”。未来，随着货币、财政和地产等政策力度逐渐加大，我国经济增速有望企稳回升，房地产供需亦有望加速改善。具备强周期和生产资料属性的机械设备行业有望充分受益于我国经济回升和下游地产行业改善，叠加特别国债、大规模设备更新和企业出海，未来机械行业业绩有望持续增长。综上，我们维持机械行业“买入”评级。建议关注工程机械、轨交设备、半导体设备、工控设备等细分板块。

    　　风险提示

    　　国内政策出台和落地效果不及预期。海外需求下降。原材料上涨。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。