电力电气设备行业：电新双周报：电网投资景气度持续上行 乘联会发布9月零售销量预测

　　行业近况

    　　2024 年9 月23 日至9 月27 日，新能源车/工控设备/储能/电网设备板块均上涨，涨幅分别为+19.9%/+19.6%/+16.2%/+7.5%。

    　　评论

    　　电力设备：电网投资景气度持续上行，国网发布数字化及特高压招标。9月23 日，国家能源局发布1-8 月份全国电力工业统计数据，电网工程完成投资3330 亿元，同比增长23.1%。其中8 月单月电网投资383 亿元，同比+65.1%。国网发布特高压第5 次设备和前期服务招标，本次设备以给甘肃-浙江柔直工程和阿坝-成都东交流工程配套为主。国网发布数字化第3次设备和服务招标，其中设备招标含软件2 套，服务招标中含数据服务/信息系统开发实施招标38/201 项，项目以围绕人工智能建设为主。我们认为电网投资在特高压和主配网招标建设的高景气下持续提速，预计全年电网工程投资增速10%左右，看好相关板块投资机会。推荐：受益于特高压建设提速的设备龙头平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；受益于配电网投资以及电表招标提速的国内外配用电龙头三星医疗等。

    　　新能源车：乘联会发布9 月零售销量预测，看好终端价格趋稳、补贴落地持续驱动需求释放。根据乘联会预测，9 月国内新能源车零售销量110 万辆左右，同比增长47.3%，环比增长7.3%，渗透率约52.4%。向前看，政策端7 月底国家发改委发布的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》 对乘用车以旧换新和公交车更新换代的补贴力度均有所增强，9 月全国大部分省份已出台并落实汽车相关以旧换新政策，再加上供给端8 月迎来改款新车上市潮，并且终端价格趋于稳定、缓解消费者观望情绪；我们认为以旧换新补贴在全国范围内落地有望推动下游需求进一步释放，叠加供给侧价格趋稳、车型供给丰富和交付能力爬坡，我们预计下半年国内新能源车需求有望持续向好、3Q24 批发销量有望达到300-320 万辆区间、同比增长30-35%。推荐关注各环节龙头及新技术催化的品种，推荐盛弘股份。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。

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