机械设备行业10月月报：CME预估9月挖机销量约1.60万台 同比增长12%

　　投资要点：

    　　行情回顾

    　　2024 年9 月8 日-2024 年10 月8 日，沪深300 指数上涨31.71%，申万机械设备行业上涨36.86%，跑赢沪深300 指数5.14 个百分点，在申万所有一级行业中位于第9 位。

    　　截至2024 年10 月8 日，申万机械设备行业TTM 市盈率为28.21 倍（整体法，剔除负值），相对于沪深300 的估值溢价率为112.23%。

    　　本月策略

    　　北京时间9 月19 日凌晨，美联储召开9 月议息会议将联邦基金利率目标区间下调50 个基点，降至4.75%至5.00%，开启新一轮降息周期。9 月24 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，推出降低存款准备金率和政策利率、降低存量房贷利率、促进并购重组六条举措、推动中长期资金入市等一揽子政策。10 月8 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发展改革委介绍“系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。

    　　工程机械方面，美联储开启新一轮降息周期，有望加速全球基建投资需求释放，对应工程机械出口有望充分受益。销量上，CME 预估9 月挖机销量1.60万台，同比增长12%，其中海外市场销量8700 台，同比增长9%，海外需求温和复苏，出口市场稳定向好。国内方面，9 月29 日，上海、广州、深圳三地相继出台优化房地产市场相关政策举措，涉及优化限购政策、降低首付比例、降低增值税免征年限等多个方面。我们认为9 月以来超预期政策频出且未来增量政策可期，地产行业积极信号持续释放，随着大规模设备更新政策持续深化，工程机械行业有望率先受益。

    　　轨交方面，年内国铁采购平台发布的两批动车组高级修采购项目招标公告共计招标五级修509 组，占比超60%，动车组高级修需求正迎来集中释放期。

    　　城轨方面，我们继续看好城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来其建设规模将维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。

    　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。

    　　风险提示

    　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。