国防军工行业周报：中东局势进一步升级 持续关注后续发展

　　核心要点：

    　　上周国防军工行业指数上涨10.9%，跑赢沪深300 指数2.4%上周（09 月30 日-10 月04 日），国防军工行业指数上涨10.9%，跑赢沪深300 指数2.4%。2024 年年初以来，国防军工行业指数上涨13.1%，跑输沪深300 指数10.9 个百分点。截至10 月04 日，国防军工行业PE(TTM)为59.37 倍，位于2012 年以来42.6%分位数；PB(LF)约2.97 倍，位于2012 年以来48.4%分位数。

    　　中东局势进一步升级，持续关注后续发展

    　　2024 年10 月1 日晚，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，为回应以色列近期的一系列行为，伊朗向以色列发射了超过180 枚弹道导弹，其中包括法塔赫高超音速导弹。这是伊朗首次在实战中使用法塔赫高超音速导弹，该导弹具有高机动性和速度，能够突破现有的导弹防御系统。伊朗方面声称，约90%的导弹成功命中了以色列领土上的军事战略中心以及部分以色列空军和雷达基地。此次袭击的主要目标是位于特拉维夫地区的以色列情报机构驻地、特尔诺夫空军基地和内瓦蒂姆空军基地。伊朗塔斯尼姆通讯社声称，以色列的内瓦蒂姆基地因伊朗导弹袭击而被摧毁。

    　　伊朗总统佩泽希齐扬在社交媒体上发文说，基于合法权利，为了伊朗和中东地区的和平与安全，伊朗针对以色列的“侵略”做出了果断回应。

    　　伊朗并不寻求战争但坚决抵抗任何威胁，并警告以色列，这只是我们力量的一部分，不要与伊朗发生冲突。

    　　投资建议

    　　中东局势进一步升级不仅对地区的政治和经济稳定带来了巨大的冲击，同时或成为军工行业催化剂。全球地缘政治不确定性日益加剧，冲突的升级将导致全球军备需求的增加。同时，由于地缘政治风险溢价的上升，投资者可能会将资金投入到与国防安全相关的军工企业中，因此，军工板块可能会在冲突升级的情况下受益。此外，军事冲突或将引发中东地区军备竞赛，将进一步推动全球军工产业中长期需求增长。因此建议关注相关产业链的发展。综上，我们维持国防军工行业“增持”评级。

    　　风险提示

    　　全球经济不确定性风险。国际形势动荡风险。

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