软件及服务行业：数据要素标准指南发布 关注板块投资机遇

　　行业近况

    　　10 月8 日，国家发改委、国家数据局等部门联合印发《国家数据标准体系建设指南》（下称《指南》）1，提出到2026 年底基本建成国家数据标准体系、制定30 项以上的数据领域通用国家标准，建成标准验证和应用服务平台、培育第三方标准化服务机构。结合近期相关文件，我们认为数据产业体系框架顶层设计逐步明确，落地节奏有望加速。

    　　评论

    　　提纲挈领明确框架，静待细则逐步落地。总体目标上，《指南》提出计划到2026 年底，基本建成国家数据标准体系，制订30 多项数据领域基础通用国家标准。根据《指南》，数据标准体系框架由基础通用、数据基础设施（存算/网络/流通）、数据资源、数据技术（汇聚/处理/运营等）、数据流通（产品/确权/定价等）、融合应用（结合数据要素×三年行动计划2的关键行业要求）、安全保障等7 个部分。企业在生产经营过程中形成或合法获取、持有的数据是发展的重要资源，我们认为《指南》有望形成充分释放数据资源价值、完善数据权益形成机制的指引，完善数据权益保护机制。此前市场更多关注流通环节，我们认为《指南》对数据产业做了更为全面的梳理，为制修订数据领域相关标准提供了重要指引，有利于激活数据要素潜能、建设数据产业生态，静待后续标准细则落地。

    　　数据要素政策文件和相关讨论频发。9 月27 日国家数据局印发关于促进数据产业高质量发展的指导意见（征求意见稿）3；10 月5 日，新华社报道国家数据局研究起草《关于促进企业数据资源开发利用的意见》4，鼓励企业建立健全数据资源管理制度机制、落实国家数据分类分级保护制度要求、鼓励探索多元化数据流通利用方式、引导企业规范开展数据资源入表、健全数据资源价值评估服务体系。综合近期相关文件，我们认为从数据基础设施到数据采集/存储/治理/分析/流通/应用的数据产业关键环节，再到上层的企业、公共数据资源开发利用，数据产业体系框架有望由底向上层层递进、逐渐完整。

    　　估值与建议

    　　维持相关标的盈利预测与评级不变。维持相关标的盈利预测与评级不变。《指南》发文后，产业发展节奏和后续催化较为明确，各环节均有想象空间，建议关注板块到个股的投资机遇。

    　　风险

    　　政策落地不及预期、商业模式探索落地成果不及预期。

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