2024年四季度股票组合

　　重要提示：

    　　2024 年三季度市场呈现“V 型”反弹格局。7 月和8 月沪指弱势震荡下行，并于9 月中旬一度跌破2700 整数点大关。不过随着9 月24 日“一行一局一会”针对货币政策、房地产以及股票市场提出一揽子超市场预期的政策，9 月26 日政治局会议罕见讨论经济形势，并提出“要努力提振资本市场”，释放更积极信号，指数直线拉升，沪指最终站稳3300 点，市场赚钱效应极好。截止至9 月30 日，三季度上证指数上涨12.44%、深成指上涨19.00%、创业板上涨29.21%。个股板块全线上涨，非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务、计算机、传媒和电力设备等板块季度涨幅超20%，无一板块收跌。

    　　2024 年三季度股票组合（截止到9 月30 日）区间平均涨幅为12.64%，同期沪深300 指数收盘涨幅为16.07%。可以看到，三季度股票组合总体表现较好,不过平均收盘涨幅低于沪深300 指数，从个股看，保利发展、通策医疗、宁德时代和阳光电源等个股表现较好，季度涨幅超30%，亿纬锂能、汇川技术、比亚迪和拓普集团等个股季度涨幅超20%。

    　　从2024 年四季度的市场环境来看，美联储开启宽松周期，客观上利于国内政策空间的释放。另外，9 月PMI 数据超季节性反弹，逆转此前连跌趋势。随着存量政策效能不断释放，增量政策陆续落地，四季度经济有望环比改善。政策方面，9 月政治局会议罕见讨论经济形势，“一行一局一会”落地增量宏观政策，释放逆周期调节信号。资本市场方面，政治局定调要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市,央行创设两项新工具支持资本市场，有助于修复微观主体情绪。从技术面看，三季度市场呈现“V 型”反弹格局，市场赚钱效应极好。9 月24 日以来连续的“政策组合拳”密集落地之下，市场风险偏好快速修复，市场当前热度和参与度均较高。我们认为在“有效落实存量政策，加力推出增量政策”、“努力完成全年经济社会发展目标任务”以及“要努力提振资本市场”的大定调下，当前市场估值扩张的空间仍存，在政策助力下，企业盈利修复的预期较强。随着增量政策落地空间不断扩展，国内经济内生增长动能有望快速修复叠加增量资金入场意愿较强，对整体行情回暖带来持续动力，市场有望延续强势震荡上行格局。

    　　关注政策释放持续性、宏观数据表现情况、量能的变化以及增量资金的持续性。

    　　本文推荐理由和目标价仅供参考，并不构成买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

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