航海装备Ⅲ行业动态跟踪：1-9月新接订单同比+31% 造船景气度持续提升

　　投资要点：

    　　全球9 月新接订单同比-55%，1-9 月同比+31%9 月全球新接新接订单533 万载重吨/289 万修正总吨，以载重吨计同比-55%，环比-66%。1-9 月全球累计新接订单1.26 亿载重吨，同比+31%。以总吨计（GT）达到9360 万，已经超过了2022 年与2023 年全年的记录。中国9 月新接465 万载重吨/248 万修正总吨，以载重吨计占比87%。中国1-9 月新接9688 万载重吨，同比+59%，占比77%。

    　　9 月集装箱船接单表现亮眼

    　　9 月油船/散货船/集装箱船新接订单分别为48/16/332 万载重吨，分别同比-88%/-97%/+224%。1-9 月，油船/散货船/集装箱船新接订单分别为4365/3351/3201 万载重吨，分别同比+51%/-10%/+80%。

    　　大型集装箱船、中小型散货船船价边际提升

    　　9 月底克拉克森新造船价格指数为189.82，环比+0.75 个点，同比+14.58 个点。细分船型来看，截至10 月4 日，近一周价格基本不变。

    　　集装箱船（除10000TEU 型）价格较前3 个月提升1.3-1.8%，其中，15000/16000TEU 集装箱船较3 个月前提升1.5%，较上年提升22%。

    　　中小型散货船较3 个月前提升0.8%-1.4%。苏伊士型油船较3 个月前提升0.6%，VLCC 下降0.8%。

    　　投资建议

    　　我们认为：①全球新接订单&船价持续向上。全年呈现双数月增长较快，单数月下滑/微增（除1 月外）。整体来看，前三季度订单已经超过2023 全年，造船景气度仍在上升。②中船系重组，有望进一步理顺集团内部产能，提升整体造船效率（包括人力精简），降低集中采购成本，增厚船厂利润。我们坚定看好造船大周期与船厂利润弹性。

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