计算机行业周报：ROBOTAXI最新进展！计算机三季报前瞻！

　　本期投资提示：

    　　本周周报要点：1）特斯拉发布会Robotaxi 新进展全梳理！2）计算机三季报前瞻梳理！3）公司更新：海光信息（收入利润均大超预期！）、索辰科技（收购欧洲公司电磁源代码，补足能力短板）。

    　　北京时间2024 年10 月11 日，特斯拉召开发布会正式亮相Robotaxi 产品“CyberCab”，车辆无方向盘和踏板，预计2026 年实现量产。Cybercab 车辆成本预计低于 3 万美元/台，计划于2026 年投产。

    　　展示的Cybercab 会是完全无监督自动驾驶，有望提升使用率5-10 倍。目前特斯拉在有驾驶员监督下的FSD 已明显提升，未来预期从有监督FSD 过度到完全无人监督状态，现场发布的cybercab 也展现了特斯拉的信心，车内没有方向盘和踏板。

    　　马斯克对完全自动驾驶和自动驾驶出租车的推出时间线保持乐观。根据发布会上马斯克发言，完全无监督FSD 预期能够很快实现，明年将在美国加利福尼亚州和德克萨斯州率先推出。预计新车成本将低于30000 美元，最早2026 年底，最晚2027 年将正式量产。

    　　我们认为认为本场发布会信息基本符合此前市场预期。此前市场对特斯拉robotaxi 预期为：1）采用FSD 端到端技术路线，而非类似国内萝卜快跑的规则化算法路线；2）完全取消驾驶位方向盘、踏板；3）2025 年后正式推出，本次发布会仅为原型展示。我们认为本次发布会信息基本符合市场预期。目前特斯拉FSD 已迭代至12.5 版本，车辆接管率明显下降，但是离完全无接管自动驾驶仍有距离，2026 年实现完全robotaxi 符合市场预期。

    　　计算机三季报前瞻，预计24Q3 计算机业绩加速恢复。24Q1/24Q2 的薪酬成本增速（不考虑资本化）分别为3%/-1%，由于24Q1/24Q2 的员工总数增速分别为0%/-1%，意味着24Q4/24Q2 的人均涨薪增速分别仅为3%/0%。由于宏观经济环境不景气以及需求疲软，预计行业公司在业务扩张方面会继续保持谨慎。假设24Q3-Q4 行业的人均薪酬增速保持在2%，人力增速保持在1%的水平，那么24Q3-Q4 的薪酬成本增速会维持在3%的较低水平。由于23Q3-Q4 的收入基数不高，一旦24Q3-Q4 的收入增速超过3%，就会出现“收入-成本错配”的正向剪刀差。

    　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

    　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份。

    　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

    　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

    　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。