环保行业动态报告：一揽子政策发力新型城镇化 潜力地区环保需求有望增长

　　核心观点

    　　近期，国务院新闻办公室举行发布会，国家发展改革委副主任郑备明确提出将重点围绕新型城镇化战略中的四大行动加大政策支持力度。其中，潜力地区城镇化水平提升意味着政府将发力提升县城综合承载能力，通过地方政府专项债券、政策性银行中长期贷款等方式进行财政支持，有望带动县域生态环保需求的增长；城市安全韧性水平提升则代表着城市的抗风险需求的增加，推进城市地下管网改造，提升城市排水防涝能力是其中的重要举措，本次一揽子政策中也明确要求重点开展地下管网等“ 里子”工程建设。在新型城镇化战略的推动下，伴随城市安全韧性水平要求的提高，生态环保产业集中度有望进一步提升。

    　　行业动态信息

    　　行情回顾：

    　　10 月5 日-10 月11 日，上证综指单周累计下跌3.56 个百分点，报3217.74；沪深300 指数单周下跌3.25 个百分点。环保（申万）指数下跌3.82%，跑输沪深300 指数（下跌3.25%）0.57 个百分点，跑输创业板指数（下跌3.41%）0.41 个百分点。2024 年初至今，环保工程及服务板块整体指数表现一般，累计跌幅为5. 96%，跑输沪深300 指数19.25 个百分点。

    　　投资建议：

    　　环卫领域我们重点推荐受益环卫装备电动化趋势，拥有环卫装备制造、环卫运营投资全产业链的环卫整体解决方案提供商盈峰环境、宇通重工；垃圾焚烧领域重点推荐高速公路持续贡献现金流，焚烧运营资产被低估的城发环境和焚烧产能不断增长，业务布局持续完善的瀚蓝环境；燃气板块推荐经营稳健高分红的蓝天燃气及新奥股份。

    　　行业要闻：

    　　1） 《安徽省“无废城市”建设行动方案》印发：支持生活垃圾焚烧设施协同处置一般工业固废；

    　　2） 山西省地方标准《炼焦化学工业大气污染物排放标准》征求意见；

    　　3） 《云南省生态环境保护条例》发布。

    　　风险分析

    　　环保公司财务状况恶化的风险：环保企业中民营企业数量较多，融资成本相对较高，如果货币政策或融资环境等发生变化，公司面临财务状况恶化的风险。

    　　政策推进力度及落实程度不及预期的风险：环保行业受政策指引、驱动属性较为明显，如果相关环保政策发布、推进或落实程度不及预期，则存在企业发展条件不及预期的风险。

    　　环保治理财政资金拨付下滑的风险：环保企业多为针对政府的商业模式，若环境治理的财政资金下滑则企业订单增长或产品销售存在相应下滑的风险，对公司发展产生不利影响。

声明：

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