固收量化：模型认为7年左右品种可能更好

　　投资要点：

    　　债市方向结论

    　　从模型整体结论来看，方向模型分化，动量模型由看多转为中性，当前7年期品种相对而言性价比较高，其余品种中，3年品种短期可能有一定的下行空间。总体方向性观测模型中，动量模型于10月8日从看多转为中性，DNS模型仍看多；基金归因模型显示基金久期存在底部反转上行的走势；情绪指标模型在9月14日发出看空信号。从近期的机构行为来看，保险公司和农商行是长端的主要买入方，而基金和股份行则是主要的卖出方。

    　　分期限观点判断

    　　目前7年期品种的性价比相对最高，3年品种短期内也可能也会有一定的下行空间。我们以各期限的赔率在最近1年/1季/1月中的分位数来评估后市各期限品种的可能演绎路径。虽然从赔率序列上看有4个期限目前看多，但具体映射到后市可能的演绎路径上，20个交易日内仅有3年和7年两个品种短期内可能有一定的下行空间，而10年和30年两个品种从后市可能的演绎形态上看可能会有一波上行行情。

    　　风险提示

    　　市场风险超预期，政策边际变化。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。