交通运输行业周报：国庆假期快递包裹揽收量同比增长28.4% 行业保持较高景气度

　　摘要内容

    西部交运行业观点更新：

    　　1. 国庆假期快递包裹揽收量同比增长28.4%，行业保持较高景气度。国庆放假期间（10 月1 日-10 月7 日），全国快递包裹揽收量31.61 亿件，日均揽收量较2023 年国庆长假增长28.4%。国庆期间，邮政快递业为游客提供景区直送、行李代收等定制化服务，激发了消费潜能。国庆假期后，邮政快递业进入传统业务旺季，建议持续关注旺季的需求增长情况。

    　　2. 10 月11 日，武汉航运中心出口集装箱运价指数（WSCFI）为2499.03 点，较上期（9 月27 日指数价格）下跌3.33%。本期12 条主要航线运价全线下跌。

    　　其中，波斯湾/红海市场运输需求持续转弱，航线运价继续下跌1.50%。欧洲、地中海市场货量不足，航线运价延续下行走势，跌幅分别扩大至4.79%、4.20%。

    　　美西、美东市场运力调控，叠加美东码头工人罢工影响，航线运价分别下跌4.01%和5.00%。本周中国出口集装箱运输市场持续疲软，主要原因为运输需求增长乏力，叠加汇率波动影响。

    　　3. 白云机场与厦门空港9 月客运量均取得较好增长。10 月8 日，白云机场公告，9 月份，白云机场旅客吞吐量595.53 万人次，同比增长13.24%；厦门空港10月9 日公告，9 月旅客量224.29 万人次，同比增长16.04%。白云机场与厦门空港9 月客运量均增长良好。

    　　4. 公路警惕增长低于预期。从历史来看，公路板块的业绩增长较为稳定，2023年业绩高增长来源于2022 年低基数，我们建议重新关注高分红特征。

    　　5. 投资建议：推荐中通快递、圆通速递、春秋航空、吉祥航空；关注申通快递、中远海能、招商轮船、广深铁路、铁龙物流、秦港股份。

    交通运输行情周回顾：

    　　6. 本周交通运输指数下跌6.37%。从中信一级行业分类指数比较分析来看，交通运输行业2024 年1 月至今累计上涨幅度为11.23%，在30 个一级子行业中排名第7 位。本周交通运输指数下跌6.37%，在30 个一级子行业中排名第22 位。

    　　7. 本周公交跌幅最小。从中信交通运输三级行业分类指数比较分析来看，2024年1 月至今累计涨幅居前的主要为公交、航运和公路，涨幅分别为42.05%、30.74%和15.74%。本周交通运输三级子行业中，公交跌幅最小，跌幅为0.29%。

    　　风险提示：航空旺季需求低于预期；国际航线恢复进度低于预期；港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期；快递龙头市占率提升速度过于缓慢；快递行业阶段性价格竞争较为激烈；国际快递业务不达预期；海外经济不确定性增强，油轮运输需求恢复不及预期。

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