江淮汽车(600418)：总销量同比增长 新产品上市有望带动销量提升

　　事件：10 月12 日，公司发布9 月销量公告，9 月公司总销量为3.96 万辆，同比增长2.82%。1-9 月总销量为31.523 万辆，同比下滑4.72%。

    　　乘用车销量有所承压，商用车销量同比增长，江淮皮卡增速亮眼：公司9 月乘用车销售1.9 万辆，同比下滑0.50%，1-9 月乘用车销量为13.14 万辆，同比下滑17.00%。其中新能源乘用车9 月销量3044 辆，同比下滑15.93%，1-9 月新能源乘用车销量为2.16 万辆，同比增长1.48%。9 月公司商用车销量为2.04 万辆，同比增长6.17%，其中江淮皮卡销量同比增长63.60%；1-9 月公司商用车销量为18.40 万辆，同比增长6.54%。

    　　江淮X8 E 家正式上市：9 月23 日，江淮X8 E 家正式发售，此次共发售3款车型，市场指导价10.98-14.98 万元。采用1.5T 高热效混动发电机+单档DHT动力总成，零百加速7.7 秒。江淮X8 E 家纯电模式CLTC 工况下的续航里程为110km，综合续航1100km；在混动模式下，WLTC 工况综合油耗低至1.42L/100km，即便是馈电状态下油耗也仅为5.49L/100km。

    　　投资建议：我们预计公司2024-2026 年实现归母净利润5.16/6.50/8.36 亿元，对应PE 分别为116.02/92.11/71.65 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：新产品推出进度不及预期；海外竞争加剧；终端消费需求不足。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。