机器人行业点评报告：特斯拉WEROBOT发布会召开 人形机器人加速产业化进程

　　投资要点

    　　事件：2024 年10 月11 日特斯拉召开WeRobot 发布会，公开发布Robotaxi 和Robovan，并更新了人形机器人Optimus 近况

    　　WeRobot 现场Optimus 表现亮眼，硬件稳定性成熟度提升2024 年10 月11 日特斯拉召开WeRobot 发布会，展示Optimus 最新进展，并现场演示跳舞、倒酒、分发礼品、与观众互动等动作，相较于前次展示表现出更高的灵活度和稳定性。此外发布会现场短暂单独展示了一款不同于以往配置的新型灵巧手，该灵巧手运动更加迅速丝滑，并且自由度相比现有版本有所提升。人形机器人上肢是完成运动输出的重要部分，硬件持续迭代升级有望进一步提升人形机器人交互性能。

    　　应用场景多元化拓展，AI 入局成为人形机器人产业化破局之道

    　　发布会现场展示了人形机器人在家居服务场景的应用表现，可以实现类人的保姆型服务。应用场景的复杂化提高了对人形机器人的软件智能性要求，AI 入局有望助推人形机器人软件学习训练提速。

    　　2025 年可能是人形机器人量产元年，汽车工厂可能是最先落地的应用场景，一方面系汽车工厂同时具备规模大和标准化程度高的特点，赋予人形机器人实训的条件，车厂实训有望助力人形机器人触类旁通拓展更多应用场景；另一方面汽车产业的自动驾驶、传感器、机器视觉等方面的技术与人形机器人具有共通性，车厂和人形机器人厂商的深度合作可以发挥二者的协同效应。

    　　人形机器人量产仍需解决降本问题，建议关注国产部件投资机会

    　　国产人形机器人核心零部件导入能够帮助解决量产成本高的问题，建议重点关注丝杠、减速器和传感器等投资主线：①传感器：

    　　力传感器环节重点推荐东华测试，建议关注柯力传感、汉威科技、昊志机电等。②丝杠：丝杠环节推荐贝斯特、恒立液压；丝杠加工设备环节重点推荐华辰装备、秦川机床。③减速机：减速机环节推荐绿的谐波、双环传动等。

    　　风险提示：人形机器人量产时点不及预期，核心零部件研发不及预期，宏观经济风险

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