房地产行业周报：10.12财政发布会提出专项债等工具助力房地产市场

　　本周市场回顾。第41 周房地产指数弱于沪深300 指数，弱于创业板指数。房地产板块较沪深300 指数相对收益为-5.0%。沪深300 指数报收3887.17，周度涨幅为-3.3%；创业板指数报收2100.87，周度涨幅-3.4%；房地产指数（申万）报收2139.74，周度涨幅为-8.3%。

    　　全国政策方面。发改委：对商品房建设严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”贷款投放力度。地方政策方面。青岛、济南、泉州、威海、杭州及宁波等地提高住房公积金贷款最高额度；济南、陕西、湖南、福州、杭州及广东中山等地将最低首付款比例统一为15%；长沙、广州、东菀及天津等地放宽落户政策；北京对房改标准价改成本价补交房价款的程序予以明确和规范；上海发布保障房配建实施意见；海南东方市和澄迈县取消商品住房限购；呼和浩特取消新建商品住房销售价格调控限制；深圳存量公寓类居住房屋可用作保障性租赁住房；四川雅安进一步优化调整住房公积金政策；黑龙江开展房地产“白名单”项目扩面增量攻坚战。

    　　第41 周新房销量较第40 周减少，二手房销售量较第40 周增加。第41 周44 大城市新房销售为1.62 万套，较第40 周减少3.2%；21 大城市二手房销售1.4 万套，较第40 周增加106.4%。库存量较第40 周增加，库销比较第40 周增加。截至第41周，18 大城市库存为94.8 万套，较第40 周增加1.05 万套；库销比为26.6 个月，较第40 周减少0.3 个月。第41 周土地市场活跃度较第40 周下降。第41 周36 大城市市本级合计成交土地36 块。土地出让金减少。2024 年第41 周36 大城市市本级土地出让金为190.10 亿元，较第40 周减少165.56 亿元。平均溢价率下降。2024年第41 周36 大城市市本级土地成交平均溢价率0.04%，较第40 周减少2.3%。第41 周36 大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为40 块。

    　　重点公司公告。万科A、天健集团、衢州发展、津投城开、大悦城等公司发布关于担保的公告。尚纬股份、华联控股、香江控股等公司发布股份回顾进展公告。金地集团、保利发展发布2024 年9 月销售情况。

    　　10 月12 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。会上提出“运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳”。具体举措包括：

    　　1）用好专项债券来收购存量商品房用作各地的保障性住房。相较3000 亿元保障性住房再贷款政策，地方政府使用专项债券收储的自主性更强，其期限更灵活，但考虑到资金成本和租金收益率，在市场化、法制化的框架下，大规模收购开发商库存难度较大，实际落地层面收购城投项目的可能性较高，城投的现金流压力有望得到缓解。2）允许专项债券用于土地储备，回收符合条件的闲置存量土地。鉴于房地产市场的变化，回收土地的价格是关键，考虑到道德风险等问题，城投的土地可能更容易被回收。

    　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。

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