机械行业事件点评：北京市非道路移动机械报废更新实施细则发布 工程机械更新需求有望加速

　　核心要点：

    　　北京市非道路移动机械报废更新实施细则发布，最高补贴金额达23 万元10 月10 日，为落实《北京市加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案》（京发改规〔2024〕5 号）要求，加快推动北京市建筑工程等领域非道路移动机械淘汰更新工作，北京市生态环境局、北京市发展和改革委员会、北京市财政局联合印发关于《北京市建筑工程等领域非道路移动机械报废更新实施细则》。具体如下：

    　　一、补贴对象。在本市编码登记的老旧柴油非道路移动机械（以下简称“老旧柴油机械”）仅报废、报废并更新为新能源非道路移动机械（以下简称“新能源机械”）的，可申请补贴。其中：“老旧柴油机械”是指2024 年6月30 日前已领取本市机械环保登记号码的国一、国二标准的2 类主要柴油机械（包括挖掘机、装载机）；“新能源机械”是指采用新型动力系统，完全依靠新型能源（纯电动或燃料电池）驱动的机械，不包括混合动力机械。新购置新能源机械需在本市购置并在本市完成机械编码登记。

    　　二、补贴标准及适用时间。2024 年8 月26 日至12 月31 日期间,符合补贴条件的机主在本市报废机动车回收拆解企业报废老旧柴油机械，或报废老旧柴油机械并购置新能源机械且领取本市机械环保登记号码，并完成申报。

    　　三、补贴标准。仅报废老旧柴油机械或报废老旧柴油机械并更新为新能源机械的可领取补贴。其中，报废老旧柴油机械并更新为新能源机械补贴=报废老旧柴油机械补贴+更新新能源机械补贴。

    　　1、报废老旧柴油机械补贴标准。微型挖掘机(P≤30kW)补贴金额为0.6万元；小型挖掘机(30＜P≤75kW)补贴金额为1.5 万元；中型挖掘机(75＜P≤150kW)补贴金额为3 万元；大型挖掘机(P＞150kW)补贴金额为5.7 万元。微型装载机(P≤50kW)补贴金额为0.3 万元；小型装载机(50＜P≤90kW)补贴金额为0.9 万元；中型装载机(90＜P≤150kW)补贴金额为1.3 万元；大型装载机(P＞150kW)补贴金额为1.7 万元。

    　　2、更新新能源机械补贴标准。微型挖掘机(C≤60kwh)补贴金额为1.8 万元；小型挖掘机(60＜C≤100kwh)补贴金额为6.4 万元；中型挖掘机(100＜C≤400kwh)补贴金额为11 万元；大型挖掘机(C＞400kwh)补贴金额为23 万元。

    　　微型装载机(C≤50kwh)补贴金额为2.4 万元；小型装载机(50＜C≤180kwh)补贴金额为8 万元；中型装载机(180＜C≤350kwh)补贴金额为10 万元；大型装载机(C＞350kwh)补贴金额为21 万元。

    　　注：P 为功率，C 为电池容量。

    　　9 月我国挖掘机销量为15,831 台，同比增长10.8%据中国工程机械工业协会数据，2024 年9 月，我国共销售各类挖掘机15,831 台，同比增长10.8%，增速环比下降1.0pct。其中，国内销量7,610 台，同比增长21.5%，增速环比上升3.4pct；出口8,221 台，同比增长2.5%，增速环比下降4.5pct。2024 年1-9 月，我国共销售挖掘机147,381 台，同比下降1.0%，增速环比上升1.2pct。其中，国内销量73,945 台，同比增长8.6%，增速环比上升1.3pct；出口73,436 台，同比下降9.0%，增速环比回升1.3pct。

    　　投资建议

    　　今年以来，受基建、水利等项目投资拉动，叠加设备更新政策逐渐落地，我国挖掘机国内销量持续好转，自3 月以来已连续7 个月保持正增长。而7月我国发改委印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，上海、北京等地区也已陆续发布工程机械报废和更新补贴方案。同时，9 月政治局会议指出，“要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。促进房地产市场止跌回稳，降低存量房贷利率”。未来，设备更新政策有望加快释放挖机更新需求，叠加地产和基建投资亦有望企稳，预计国内挖机销量将保持增长。同时，开工率方面，国内挖机开工小时数同比增速自今年2 月持续回升，8 月开工小时同比增长3.3%，亦可验证下游需求好转。海外方面，随海外库存消化，叠加低基数和企业加速出海，我国挖机出口增速亦从3 月开始连续6 个月回升，8、9 两个月我国挖机出口连续增长。综上，我们认为，以挖机为代表的工程机械本轮下行周期或已见底。未来，随各类政策效果加强和持续落地，工程机械更新需求有望加速释放，叠加地产和基建等需求企稳和水利等领域需求拉动下，国内工程机械需求有望持续好转。同时，国内工程机械企业加速出海，有望驱动海外市场份额长期呈上升趋势，亦将推动国内企业未来业绩恢复增长。因此，工程机械行业或已迎来底部布局良机，重点关注受益国内需求复苏的恒立液压、三一重工、徐工机械等工程机械及上游零部件行业龙头，以及海外业务快速增长、国际化持续推进的中联重科、浙江鼎力等各领域龙头。

    　　风险提示

    　　政策落地效果不及预期。国内经济增长不及预期。海外需求不及预期。

    　　钢材等原材料价格上涨。

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