汽车行业周报：9月乘用车零售环比+8% 特斯拉发布无人驾驶出租车CYBERCAB

　　行业概括：汽车板块本周（10.8-10.11）下跌4.57%，跑输沪深300 指数1.32个百分点。整车板块下，乘用车子板块下跌4.07%，跑输沪深300 指数0.81个百分点，商用车子板块下跌1.52%，跑赢沪深300 指数1.73 个百分点，货车子板块上涨0.33%，跑赢沪深300 指数3.59 个百分点，客车子板块下跌4.44%，跑输沪深300 指数1.19 个百分点。本周（10.8-10.11）汽车零部件板块下跌5.26%，跑输沪深300 指数2.01 个百分点；汽车服务板块下跌6.23%，跑输沪深300 指数2.97 个百分点。本周（10.8-10.11）上证综指低于沪深300 指数0.31 个百分点，汽车板块整体下滑明显。

    　　从估值水平来看，截至10 月11 日，汽车行业PE-TTM 为23.35，较上周上涨0.85。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为26.32、34.76 和20.28，本周乘用车板块上涨1.07，商用车板上涨1.96，零部件上涨0.66。从汽车相关概念板块来看，本周（10.8-10.11）汽车相关概念板块表现有所下降。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为-4.63%、-3.59%、-6.7%、-4.57%、-5.85%、-5.25%、-7.06%、-5.29%。从原材料价格来看，截至10月11 日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20830.28、77186.78 、3479.91 、18102.45 点， 本周分别变化1.75%/-2.02%/4.15%/-2.35%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7700 元/吨和7.648 万元/吨，本周价格分别变化3.36%/1.08%。

    　　9 月乘用车零售同比+2%，环比+8%。乘用车整体：9 月1-30 日，乘用车市场零售206.3 万辆，同比增长2%，环比增长8%，今年以来累计零售1,552.9万辆，同比增长2%；9 月1-30 日,全国乘用车厂商批发246.9 万辆，同比增长1%，环比增长15%，今年以来累计批发1,840.9 万辆，同比增长3%。

    　　新能源：9 月1-30 日，新能源车市场零售112 万辆，同比增长51%，环比增长9%，今年以来累计零售712.9 万辆，同比增长37%；9 月1-30 日，全国乘用车厂商新能源批发122.7 万辆，同比增长48%，环比增长17%，今年以来累计批发790.7 万辆，同比增长34%。

    　　特斯拉举办“ We, Robot”发布会，推出无人驾驶出租车Cybercab、无人驾驶厢式车Robovan 及新一代人形机器人Optimus。Cybercab： 去掉了方向盘及踏板，补能方式为感应充电，预计于2026 年实现大规模量产，整车成本低于3 万美元，后续业务进一步铺开后运输成本将从当前的1 美元/英里降低至0.2 美元/英里。Robovan： 可运输货物或搭载乘客（20 人），成本为5-10 美分/英里。Optimus： 可以执行照顾孩子、遛狗、修剪草坪等多种任务，大规模部署后成本将大幅降低至2-3w 美元/台。

    　　风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。

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