ETF周观察第50 期：ETF与指数产品周观察第50期

　　ETF 与指数产品关注热点

    　　溢价率逼近10%，黄金产业ETF 提示溢价风险。数据显示，10 月11 日，黄金产业ETF（159322）触发10%涨停，涨幅远超跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的其他同类ETF。并且，该ETF 溢价逼近10%，位居ETF 前列。10 月11 日晚间，平安基金发布公告称，公司旗下黄金产业ETF（159322）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受较大损失。业内人士表示，10 月11 日港股休市，投资港股市场的ETF 交易不受影响，但ETF 申赎会受到影响而无法正常操作。因此在港股和A 股的非重合交易时间，ETF 的交易价格与基金净值之间可能存在较大的偏离。

    　　首批中证A500ETF 下周上市。10 月10 日，首批十只中证A500ETF 发布公告，官宣将于下周二（10 月15 日）在沪深交易所集体上市。从上市公告和净值波动来看，十只中证A500ETF 均已经开始建仓，且部分产品已经将仓位建至较高水平，比如截至10 月8日，摩根中证A500ETF、招商中证A500ETF、景顺长城中证A500ETF 的股票仓位均已经超过90%，“满仓”入市。值得注意的是，券商、私募、信托、保险、期货、公募专户等众多机构投资者，出现在中证A500ETF的前十名持有人当中。例如，华泰证券同时是国泰中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF 的第一大持有人，国泰君安证券同时持有嘉实中证A500ETF、招商中证A500ETF，兴业期货资产管理计划分别现身摩根资产管理、招商基金、嘉实基金旗下中证A500ETF 的前十名持有人行列；多只中信信托金融投资集合资金信托计划出现在银华中证A500ETF 的前十名持有人当中。

    　　市场回顾

    　　上周境内权益类资产宽基类指数全数上涨。科创50、创业板指、中证500、沪深300、上证50 分别上涨21.47%、11.42%、5.17%、4.95%、4.25%。主要债券类资产指数全数上涨。中债-长期债券净价(总值)指数、中债-国债总净价(总值)指数、中债-总财富(3-5 年)指数、中债-中短期债券净价(总值)指数分别上涨2.26%、0.83%、0.4%、0.36%。境外权益类资产指数涨多跌少。恒生科技、恒生中国企业指数、恒生指数、标普500、道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别上涨6.35%、4.4%、3%、1.34%、1.3%、1.23%，德国DAX、日经225 分别下跌0.51%、0.56%。商品类资产指数除COMEX白银以外均上涨。NYMEX WTI原油、ICE 布油、COMEX 黄金分别上涨10.72%、10.13%、0.23%，COMEX白银下跌0.25%。

    　　估值情况

    　　上周各主要权益类宽基指数估值分位数全数上涨。万得全A、中证800、沪深300、上证50、中证500、创业板指、中证1000 估值分别上涨16.33%、13.04%、10.49%、10.07%、8.39%、5.43%、4.06%。

    　　ETF 规模变动与成交情况

    　　上周非货币ETF 规模增加4049.43 亿元，净流入2414.39 亿元。分类型来看，股票型ETF 规模增加3798.73 亿元，净流入2354.42 亿元；跨境港股ETF 规模增加198.62 亿元，净流入59.76 亿元；跨境非港股ETF 规模增加48.58 亿元，净流出6.8 亿元；债券型ETF 规模增加22.33 亿元，净流入25.08 亿元；商品型ETF 规模减少18.83 亿元，净流出18.07 亿元；相比于上上周，上周日均成交额提升最大的跨境非港股ETF 为易方达中证海外互联ETF，跨境港股ETF 为华夏恒生互联网科技业ETF，股票型ETF 为易方达创业板ETF，商品型ETF 为华安黄金ETF，债券型ETF 为博时中证可转债及可交换债券ETF。

    　　ETF 业绩表现

    　　上周跨境非港股ETF 景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF 表现最好(+6.33%)，跨境港股ETF 易方达中证香港证券投资主题ETF 表现最好(+9.46%)，股票型ETF 富国中证芯片产业ETF 表现最好(+11.51%)，商品型ETF 华安黄金ETF 表现最好(+0.56%)，债券型ETF 鹏扬中债-30 年期国债ETF 表现最好(+1.56%)。

    　　ETF 发行与上市情况

    　　上周共有1 只ETF 上市交易。

    　　上周新成立7只ETF，其中1只为国际(QDII)股票型基金，6只为被动指数型债券基金。

    　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险；对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议；产品的表现受宏观环境、行业基本面超预期变动、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。

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