今日视点：股指震荡探底回升 板块普涨量能微增

　　市场策略

    　　股指震荡探底回升 板块普涨量能微增

    　　周一沪深股指宽幅震荡探底回升，前市股指双双高空后基本围绕前一天收盘指数上下波动，股指在触及10 天均线附近多方买盘逐渐增加，多方借助消费电子和光伏板块推动股指企稳回升，午后芯片半导体板块异动走强进一步推升股指震荡上行，市场做多力量有所增强，多空双方争夺激烈，股指跌宕起伏振幅较大。板块方面出现普涨，其中半导体芯片、软件开发和航天军工板块表现略显活跃涨幅居前。最终沪深两市收盘均上涨超2 个百分点，全天两市成交量1.63 万亿稍有增加，市场整体表现活跃。

    　　工业和信息化部副部长王江平上午国新办新闻发布会上表示，近期，工信部将联合证监会推出第三批区域性股权市场“专精特新”专板，与北交所签订战略合作协议，进一步畅通专精特新中小企业资本市场融资渠道；下一步将加大对独角兽企业的金融支持 支持独角兽企业上市、并购、重组，同时今年将通过中央财政支持1000 多家重点“小巨人”企业打造新动能、攻坚新技术、开发新产品、强化产业链的配套能力。午间消息传出后，代表人气的双创指数快速拉升，芯片半导体板块集体反弹，并带动了其他题材概念板块的活跃，市场人气有所提振股指出现进一步上扬走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会连续发声并出台相关政策措施，央行通过创设新的货币政策工具支持稳定股票市场，保障市场健康发展，切实维护投资者利益，坚定落实国常会和政治局会议部署要求，着力稳市场、稳信心，发改委等多部门亦推出一揽子政策释放积极信号，引发外围资金不断涌入市场，彻底扭转了过去市场增量资金不足的窘境，投资者信心得到有效提振。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底也在经历了一段时间的震荡反复考验后浮出水面，市场已开始步入了一轮新的转势行情。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。

    　　美联储9 月降息正式开启宽松周期，美国大选在即美债市场波动加剧，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，美元震幅加大导致非美货币兑美元汇率波动加剧，黄金价格攀升避险需求回升，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。

    　　注册制背景下壳资源价值下降，产业资本减持离场的意愿不减，近期管理层努力提振资本市场积极鼓励并引导中长期资金入市，有效改善了南向资金不断流出A 股市场的局面，场外增量资金开始逐步增加入场，市场供求矛盾出现明显改善，国内市场资金面逐步出现转暖迹象。

    　　从技术面分析，国庆节前股指在政策面推动下场外资金跑步入场呈现触底报复性上涨走势，股指连续疯狂大涨突破多重压力，成交量也同步放大到万亿水平之上并迭创市场天量水平，投资者信心得到有效提振，市场底正式确立股指已步入技术性牛市。上周股指高开低走震荡持续回落，成交量也从年内天量逐步下降，市场的持续做多力量有所减弱，多方能量得到了充分集中的释放后逐步开始回归理性；周一股指受到10 天均线支撑震荡探底回升，成交量微增显示市场多方力量略有增强，目前股指基本在5 天和10 天均线之间震荡徘徊，技术上分析日线仍留有连续多个日线跳空缺口，周线上亦存有一个跳空缺口，因此缺口的牵引作用仍不容忽视，而周一的上涨更多是基于股指连续调整之后的技术性反弹，鉴于日线上看目前5 天均线已出现拐头向下迹象，短期势必对股指构成一定的反压作用，因此周一的反弹能否延续仍有待密切关注。预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控制仓位波段操作。

    　　资料来源：wind，爱建证券研究所

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