转债量化类策略绩效及持仓更新：权益普涨行情下 改良双低策略重新占优

　　策略绩效及策略推荐：上一周期（9.24-10.14）低价增强策略、低价大市值增强策略、改良双低策略分别录得7.3%、6.9%、11.1%（同期基准6.8%）。

    　　今年以来，三类策略绩效分别为4.5%、5.7%、7.7%（同期基准0.3%），累计超额收益率4-7%。上月“一行一局一会”、政治局会议及本月财政部新闻发布会接连释放超预期政策组合，从政策方面提升权益市场信心，权益市场大幅反弹，转债市场跟涨，但幅度略弱。各个子策略上期及今年内均可以跑赢基准，其中改良双低策略表现亮眼，较其他两策略占优。

    　　低价增强策略持仓更新：最新持仓：顺博转债、恒逸转2、嘉诚转债、神通转债、华懋转债、超声转债、益丰转债、新乳转债、韵达转债、兴发转债、九强转债、长汽转债、台21转债、兴瑞转债、重银转债、宏发转债、环旭转债、洋丰转债、洁美转债、健帆转债。较上期变动：调出孩王转债（商贸零售）、爱迪转债（汽车）、永和转债（基础化工）、中宠转2（农林牧渔）、百洋转债（医药生物）、贵燃转债（公用事业）、新23转债（汽车）、道通转债（计算机）、恒邦转债（有色金属）、立讯转债（电子）、花园转债（医药生物）、神码转债（计算机）、燃23转债（公用事业）、华翔转债（家用电器）。调仓理由：考虑到10月是关键的业绩披露期，需持续关注三季报及全年业绩改善情况。调入方面，本期主要选择调入业绩表现尚可、三季报预告有所改善的个券，在市场行情变化中，以业绩为底，放松标的价格约束并适当要求股性以博取上涨弹性。

    　　低价增强大市值版策略持仓更新：最新持仓：恒逸转2、益丰转债、重银转债、新乳转债、韵达转债、兴发转债、九强转债、长汽转债、台21转债、宏发转债、环旭转债、洋丰转债、洁美转债、爱迪转债、上银转债、健帆转债、韦尔转债、贵燃转债、立讯转债、西子转债。较上期变动：百洋转债（医药生物）、新23转债（汽车）、道通转债（计算机）、恒邦转债（有色金属）、三诺转债（医药生物）、神码转债（计算机）、燃23转债（公用事业）、彤程转债（基础化工）、川恒转债（基础化工）、南电转债（电子）、景23转债（电子）、珀莱转债（美容护理）、科思转债（美容护理）。

    　　改良双低策略持仓更新：最新持仓：南银转债、杭银转债、捷捷转债、龙星转债、西子转债、孚日转债、新北转债、皖天转债、贵燃转债、长集转债。较上期变动：调入南银转债（银行）、杭银转债（银行）、捷捷转债（电子）、龙星转债（基础化工）、西子转债（电力设备）、皖天转债（公用事业）、长集转债（公用事业），调出孩王转债（商贸零售）、花园转债（医药生物）、龙净转债（环保）、北港转债（交通运输）、世运转债（电子）、岱美转债（汽车）、齐翔转2（石油石化）。调仓理由：上期双低转债受到正股反弹的带动表现亮眼（同期万得可转债双低指数期间上涨10.3%），其中可选消费、医药和信息技术等板块的标的收益最为明显。调入调出方面，上期多数持仓转债价格和溢价率整体有所抬高而调出，保留了三季度业绩扭亏的新北转债，同时放松了对转债绝对价格的约束，调入基本面表现良好、价格和溢价率偏低，估值有一定弹性的标的，在市场风险偏好逐渐修复，转债性价比逐渐凸显的过程中或有更高向上空间。

    　　风险提示

    　　1.历史数据不复现风险

    　　2.转债市场超调风险

    　　3.转债正股表现不及预期风险

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