电子行业点评报告：特斯拉发布CYBERCAB 有望引领无人驾驶发展

　　核心要点：

    　　特斯拉召开“We Robot”发布会，发布完全无人驾驶汽车北京时间2024 年10 月11 日上午，特斯拉在位于加州洛杉矶的华纳兄弟探索电影制片厂举行“We，Robot”发布会，在发布会上，特斯拉CEO 埃隆·马斯克发布了无人驾驶出租车—Cybercab，Cybercab 取消了方向盘、踏板，采用双飞翼门设计，车内仅设有两个座位，并引入无线感应充电技术。马斯克表示，随着时间推移，Cybercab 的每英里运营费用将仅为20美分左右，包含税和其他费用在内约为30-40 美分每英里，预计车辆成本将低于30000 美元，并将于2026 年投入生产。马斯克还在现场展示了无人驾驶厢式车Robovan，可承载20 人，也可以进行货物运输，也没有方向盘和踏板，马斯克介绍，Robovan 的出行成本可以降至每英里5-10 美分。

    　　Robotaxi 成本降低，有望引领无人驾驶发展

    本次发布会上，特斯拉展示了约20 辆Cybercab，车内没有方向盘，没有加速和制动踏板，也没有充电插头。Cybercab 采用纯视觉自动驾驶系统，摆脱了对激光雷达的依赖，降低了单车成本。Cybercab 的每英里运营费用仅为20 美分左右，包含税和其他费用在内约为30-40 美分每英里，而现有美国公交车运营成本约为1 美元/英里，Cybercab 的运营成本将远低于现有公交车运营成本。从单车硬件成来看，萝卜快跑第6 代无人车ApolloRT6 售价20.46 万，Cybercab 单车价格约为3 万美元，与萝卜快跑接近，而Waymo 的现役无人车单车成本约为100 万元。Cybercab 如果如期顺利量产并商用，在无人驾驶算法、硬件配置方面有望引领全球无人驾驶技术发展。

    　　面临监管和安全难题，短期普及仍存障碍

    　　Cybercab 尚面临监管和安全难题，目前许多国家对车辆的设计有严格规定，例如必须配备方向盘、刹车等传统控制装置。美国国家公路交通安全管理局周二（10 月15 日）就表示，特斯拉还没有为无方向盘的Cybercab 申请道路豁免。Cybercab 这类无方向盘的车辆需要获得特殊的豁免和许可才能上路，需要经过漫长的审批过程。特斯在发布会上也没有介绍Cybercab 的安全行驶数据，通用公司旗下的自动驾驶企业Cruise在去年10 月份发生撞人事故后，被美国监管机构暂停其上路许可和运营许可，导致Cruise 全面停运无人驾驶租出车业务。由于面临监管和安全难题，特斯拉Robotaxi 在全球的落地尚面临一定障碍，需要观察其后续在监管审批和安全测试方面的进展。

    　　投资建议

    　　2023 年下半年以来，消费电子逐步复苏，全球智能手机销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2 分别同比增长-0.1%、8.5%、7.8%、6.5%，全球PC 销量2023Q3、2023Q4、2024Q1、2024Q2 分别同比增长-7.6%、-2.7%、1.5%、3.0%。特斯拉展示了其Robotaxi 产品，并且给出了具有竞争力的车辆成本和运营成本指引，Cybercab 如果如期顺利量产并商用，在无人驾驶算法、硬件配置方面有望引领全球无人驾驶技术发展。给予电子行业“增持”评级，建议关注无人驾驶相关汽车电子板块投资机会。

    　　风险提示

    　　Robotaxi 量产进展不如预期；Robotaxi 监管审批不及预期；Robotaxi 安全测试不及预期

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