传媒行业深度报告：出版行业：教材教辅需求稳定 高分红凸显投资价值
推荐标的：
1）经营稳健、高分红：中南传媒、凤凰传媒、中文传媒、长江传媒等。
2）积极转型：南方传媒、皖新传媒、时代出版等。
风险提示：
纸张成本上涨风险，AI 应用、教育服务等业务转型不及预期，图书内容监管趋严。
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