可转债周报(2024年10月14日至10月18日)：有所反弹 后市可期

1、市场行情

    本周（2024 年10 月14 日至10 月18 日，共5 个交易日），中证转债涨幅为2.90%，本周有所反弹，但涨幅低于中证全指（2.95%）。

    分平价来看，超高平价券（转股价值大于130 元）、高平价券（转股价值在110至130 元之间）、中平价券（转股价值在90 至110 元之间）、低平价券（转股价值在70 至90 元之间）、超低平价券（转股价值小于70 元）本周涨幅分别为6.77%、5.15%、3.70%、2.88%、2.71%，超高平价表现最佳，超低平价涨幅排名最后。

    分评级来看，高评级券（评级为AA+及以上）、中评级券（评级为AA）、低评级券（评级为AA-及以下）本周涨幅分别2.52%、3.01%、4.23%，低平级券表现最佳。

    分转债规模看，大规模转债（债券余额大于50 亿元）、中规模转债（余额在5至50 亿元之间）、小规模转债（余额小于5 亿元）本周涨幅分别为2.73%、3.68%和3.76%，小规模券表现更好。

    分行业来看，涨幅排名前30 的可转债主要来自电子（5 只）、计算机（4 只）、国防军工（4 只）；跌幅居前的30 只可转债主要来自公用事业（5 只）、医药生物（3 只）、汽车（3 只）。

    2、价格均值为113.15 元，有所抬升

    截至2024 年10 月18 日，存量可转债共537 只，余额为7665.92 亿元。10 月18 日，转债的平均价格为113.15 元，分位值为45.08%，均价继续抬升。转股溢价率为33.00%，分位值为65.43%，估值水平处于2018 年以来中间水平。其中，中平价（转股价值为90 至110 元之间）可转债的转股溢价率为18.50%，低于2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（18.71%）。

    3、可转债表现和配置方向

    本周（2024 年10 月14 日至10 月18 日），转债市场有所反弹，但涨幅低于权益市场。分平价看，超高平价表现最佳，超低平价涨幅排名最后。从评级上看，本周低平级券表现最好。从规模上看，小规模券表现更好。展望后市，我们认为，近期权益市场波动较大，后续仍有进一步调整的可能。在行业选择上，可适当按照控制波动的思路选择行业和选择个券。整体来看，相较于权益市场的波动，转债市场前期涨幅不多，后续可能有更好的表现。

    4、风险提示

    关注A 股市场走势对转债市场的影响。

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