9月家电行业出口数据点评：9月家电出口增长稳健 短期趋势向好

核心观点

    9 月家电出口实现稳健增长

    海关总署披露9 月份家电行业出口数据，9 月家电整体出口实现收入85.6 亿美元，同比增长4.5%，较2024 年4-8 月份的两位数增长有所放缓；考虑到去年基数有所恢复，24 年9 月相对22 年9 月的两年复合增速为8.4%，依旧实现较好增长；累计来看，24 年1-9 月家电整体出口实现收入752.7 亿美元，同比增长11.8%；从白电品类来看，9 月空调出口实现收入4.5 亿美元，同比增长27.4%，相对22 年9 月的两年复合增速为16.9%；9 月冰箱出口实现收入8.4亿美元，同比增长11.5%，两年复合增速为22.5%；9 月洗衣机出口实现收入3.2 亿美元，同比下滑0.4%，两年复合增速为11.0%；环比上月来看，9 月空调、冰箱出口增长有所放缓，洗衣机从小个位数增长放缓至接近持平、增速变化相对不大；累计来看，2024 年1-9 月空调、冰箱、洗衣机出口分别实现收入72.9、75.7、28.0 亿美元，同比分别增长17.1%、21.1%、9.0%；

    其他品类方面，9 月吸尘器出口实现收入5.7 亿美元，同比下滑5.6%，两年复合增速为6.6%，2024 年1-9 月吸尘器出口实现收入44.4 亿美元，同比增长9.0%；9 月液晶电视出口实现收入15.3 亿美元，同比增长5.6%，两年复合增速为15.9%，2024 年1-9 月液晶电视出口实现收入116.1 亿美元，同比增长12.3%。

    10 月白电出口排产表现向好

    根据产业在线，24 年10 月家用空调出口排产644 万台，较去年同期出口实绩增长51.0%；11 月出口排产767 万台，同比增长41.0%；12月出口排产816 万台，同比增长11.4%；从排产数据来看，截止到2024年年底，空调出口将呈现较好增长态势，主要原因或在于欧美补库存需求持续、关税因素使得美国出现抢进口现象、经历炎热夏季之后欧洲市场空调备货需求释放等；

    冰洗方面，受8 月冰箱出口实现较强增长拉动，冰箱排产增长较好，根据产业在线，10 月冰箱出口排产423 万台，较去年同期出口实绩增长14.2%；洗衣机8 月出口表现强势，但企业出口排产相对谨慎，产业在线数据显示10 月洗衣机出口排产369 万台，较去年同期出口实绩增长5.0%。

    投资建议

    9 月家电出口总体实现稳健增长，且白电10 月出口排产数据向好，同时在以旧换新政策推动下空调等品类内销也表现较好，预计家电板块基本面向好趋势不变，建议关注海尔智家、美的集团、格力集团、老板电器、华帝股份、石头科技、飞科电器。

    风险提示

    1、国内消费表现不及预期；2、欧美等海外需求回落；3、汇率与海运价格波动

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。